老師您好， 我想問一下immunize single liability 的要求有Da=Dl, PVa>=PVl, 還有minimize asset convexity. minimize asset convexity是為了minimize structure risk（非平行移動(dòng)），但是immunizaiton的前提不是yield curve做平行移動(dòng)嗎？那不就矛盾了嗎？ 根據(jù)平行移動(dòng)的前提，為什么還有要求minimize asset convexity呢？謝謝
請(qǐng)問第32題這8個(gè)數(shù)字是怎么算出來的啊？這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在reading20的ppt上沒有，老師也沒有講過，我看的irene的課。
看到老師回答別的同學(xué)的問題，我也有疑問，long call行權(quán)是增加duration，long put行權(quán)是減少duration。但short call行權(quán)應(yīng)該是減少duration，相當(dāng)于持有的資產(chǎn)強(qiáng)制被賣出；short put是被強(qiáng)制去買入，增加duration。和老師說的不一樣呢。所以對(duì)應(yīng)到百題固收case3 Q3這里covered call存在的問題是，雖然它被行權(quán)后能夠減少duration，但因?yàn)檫@里rate上升price下降，實(shí)際上無法行權(quán)，才無法發(fā)揮covered call減少duration的作用。實(shí)際上long/short call/put都存在這個(gè)問題，他們都能調(diào)整duration但只有在被行權(quán)的情況下才能發(fā)揮作用。
百題里面116頁第4題 預(yù)期nok相對(duì)美元要貶值，如果nok貶值 我們需要用更多的nok換回美元，對(duì)carry trade不利，所以不應(yīng)該是需要hedge么？ 答案中unhedge的利潤 有點(diǎn)不明白。 題目是問最終美元的return么？
請(qǐng)問藍(lán)神筆記下冊地16頁倒數(shù)第二行提到了contingent immunization也可以全部進(jìn)行主動(dòng)投資？難道不是只有surplus部分可以進(jìn)行主動(dòng)投資嗎？
在duration接近的情況下，parallel shift,應(yīng)該選barbell,因?yàn)閏onvexity漲多跌少 （不管是parallel upward還是downward） 如果duration相差較大，parallel shift，應(yīng)該選duration較小的。這個(gè)理解對(duì)嗎？
老師好， 三級(jí)模考題第二套的34題，不是很看得懂這三個(gè)statements,能否具體解釋一下？謝謝。
這道題的原理老師在講解一下，我根據(jù)duration與10的差別懵對(duì)了答案，但是說不清楚原理。
老師，ips 2013 q8 a問題：duration matiching是不是被默認(rèn)為classical immunization. 而cash flow matching是immunization中最簡單的方式，但不是最classical的？
老師，我之前問過一個(gè)問題，2016 q2筆答題這道題：all else holding equal 就convexity來說，fixed rate bond的convexity和floating rate bond的convexity哪一個(gè)更大？回答是.固定利率債券的convexity更大。第一，我想追問一下為什么？第二是，我之前在基礎(chǔ)課或是講義上（具體不記得了）記得上課講過floating rate bond的convexity是大于fixed rate bond的convexity的，所以現(xiàn)在很混淆，想澄清一下。
一些模擬題中會(huì)出現(xiàn)這樣的題型，第一題是計(jì)算題只需要給一個(gè)number；第二題讓你寫計(jì)算過程，但是會(huì)說，本題只會(huì)在第一題數(shù)字錯(cuò)誤的基礎(chǔ)上給分。 如果我對(duì)第一題寫的數(shù)字很有信心，第二題可以不答么？
Chapter 20 practice 17 老師，Chapter 20課后第17題，本題要找到reduce convexity的方法，那 strategy 1 是不是也有reduce convexity的效果，但不如strategy 2 更好？
這個(gè)convexity計(jì)算會(huì)考嗎
百題fixed income 科目第1個(gè)case 第2小題
這里exposure to consumer credit，我覺得ABS，MBS，CMBS都可以，為啥答案只選ABS？
程寶問答
金程問答