金程問(wèn)答
老師好，第11題不懂，IC不是看預(yù)期未來(lái)收益 與未來(lái)實(shí)際收益的協(xié)方差？這里怎么就體現(xiàn)在當(dāng)期score和未來(lái)收益上面了？另外 這里的當(dāng)期 score是什么？
這道題中的quartile，是通過(guò)什么條件來(lái)列quartile？ 比如持倉(cāng)100個(gè)股票，按股票代碼從1-25算前25%？ 按整體市值？比如我持有100億股票，前25%就是25億。 但benchmark如果也按前25%來(lái)算，比例應(yīng)該與我的持倉(cāng)前25%的比例相等？都是25%？
這個(gè)題目很混亂啊。。。到底是要證明是large cap style 還是 給出判斷是不是large cap style？ 這個(gè)答案給了4方格的解釋。。。?？床欢?。。。。。。。。。。 哭了。。。。求老師解答一下，洪老師在視頻里完全沒(méi)講不清楚。。。。。。。糊弄過(guò)去了。。。。
ayanna chen 這個(gè)case，20分51左右，equity配置不會(huì)使用到top down和bottom up嗎，為啥原版書(shū)課后題好多equity的題目都有問(wèn)你這個(gè)基金用的是bottom up還是top down的選股方式呀？為什么老師說(shuō)equity里面只會(huì)用到systemetic和discretionary呢？
基于這個(gè)問(wèn)題，我記得韓霄老師上課時(shí)候說(shuō)active risk的來(lái)源，一是factor exposure不同，二是active share 導(dǎo)致的idiosyncratic risk，兩方面造成active risk，那能否回答reduce net factor exposure between benchmark and portfolio和increase number of portfolio to reduce active share
idiosyncratic risk到底是什么風(fēng)險(xiǎn)，何時(shí)會(huì)增加這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)
想請(qǐng)問(wèn)這題中March 的 annualized volatility 是最大的，為什麼可以說(shuō)他是the best risk-efficient?
security lending借出的股票保留股利收益，如果是有投票權(quán)的股票，則轉(zhuǎn)移投票權(quán)力 是這樣的嘛
R24Q18,manager說(shuō)現(xiàn)在AZ這股票比內(nèi)在價(jià)值低，為什么就不能算relative value呢？
2016年Q3的B，1.在不考慮題目中提到的表格二是return based analysis情況下，如何能更好的區(qū)分表格2和表格3，哪個(gè)是return based或holding based 的信息呢。 2.C，問(wèn)到如何maintain emerging market beta。聽(tīng)老師講，這題的意思是說(shuō)放棄emerging market并轉(zhuǎn)移到本國(guó)small cap，所以用index futre，是因?yàn)檫@樣不增加持倉(cāng)么？ 3.C題目說(shuō)的是不額外增加emerging market beta，而不是問(wèn)是否增加portfolio beta，這幾個(gè)manager不管用long only 還是 short extension，不都是只增加本國(guó)的beta（因?yàn)槭莝mall cap 的候選人），但是沒(méi)有增加emerging market beta啊。這點(diǎn)還麻煩老師再講解下，謝謝！
老師這里講到Quality因子的時(shí)候，說(shuō)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，Quality不重要，要調(diào)高該風(fēng)險(xiǎn)因子，又說(shuō)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)要overweight quality, 那豈不是任何情況都要調(diào)高它的貝塔嗎？
Concave是凹，在筆記66頁(yè)Behavior finance里面，risk averse的曲線就是concave，wealth上升，utility上升。這里說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)上升，收益下降，是concave。 到底是怎樣的呢？
請(qǐng)解釋下問(wèn)號(hào)處，謝謝
Casebook196頁(yè)，為什么用了杠桿會(huì)讓sharp ratio提升到0.51?standard deviation是否無(wú)變化？
VWAP是市場(chǎng)成交量大我也下單大，那這樣的話我的訂單在整體成交量當(dāng)中占比就小，市場(chǎng)沖擊不應(yīng)該是小嗎？TWAP平均分配訂單，如果一個(gè)時(shí)段市場(chǎng)交易量小，我下個(gè)大單，不就會(huì)沖擊市場(chǎng)價(jià)格嗎？
程寶問(wèn)答
