金程問(wèn)答
老師你好 想問(wèn)下這邊的acceleration是什么呢？怎么感覺(jué)之前沒(méi)見(jiàn)過(guò)還是我自己漏掉了這個(gè)點(diǎn)。。
老師 43題的d選項(xiàng)可以辛苦再解釋下嗎，epe不就是一段時(shí)間內(nèi)ee的平均值嗎，d選項(xiàng)的描述讀不太懂
老師 這道題是今年新考綱的題目吧？initial margin的一些性質(zhì)不太懂 有一些問(wèn)題請(qǐng)教一下. 1.答案說(shuō)99%的置信水平是不足夠的 不太懂什么意思，答案講是按95% 但是如果是99%不就更多反而更好了嗎？為何not sufficient呢？ 2. 計(jì)算基于volatility, tail risk, and dependency是為什么呢？我們計(jì)算的公式是：0.4*Gross initial margin＋0.6*NGR*Gross initial margin. 這里面沒(méi)有任何體現(xiàn)計(jì)算上需要那么復(fù)雜考慮好幾階的計(jì)算呀。3. 請(qǐng)問(wèn)上課講的是99% 10天的horizon但沒(méi)說(shuō)這是VaR的計(jì)算呀，老師這里到底是99%還是95%呢？講義是95%呀
老師你好 我想問(wèn)下58題 1-N(d2）=60%算出來(lái)的違約概率是哪一方的呀，為什么和給的pd=5%相差那么多呢？
老師你好 想問(wèn)下57題給duration的意圖是什么 還是僅僅是一個(gè)無(wú)關(guān)量
老師，這里的邊際違約概率為什么不是之前講的e負(fù)拉姆達(dá)t乘以括號(hào)1-e負(fù)拉姆達(dá)t的公式
第7題，為什么波動(dòng)率下降，call on v是下降？
老師你好，這個(gè)25題我不太能理解，為什么根據(jù)merton 模型算出來(lái)的equity和debt直接就成了證券化里面的equity層級(jí)和senior層級(jí)，這有啥關(guān)系啊
老師你好 這邊將value和VaR分別理解為損失的可能性和不確定性，這邊不太明白
第37題和第40題有什么區(qū)別，都是第一年活下來(lái)第二年違約，為什么一個(gè)是算條件違約概率一個(gè)算MDP呢？考試的時(shí)候怎么區(qū)別呢？
第47題，我對(duì)答案本身沒(méi)有疑問(wèn)，但老師在擴(kuò)展時(shí)舉例了long call和long put，然后分別計(jì)算call和put的價(jià)值，說(shuō)是long方的EA,但在期權(quán)的交易中，期權(quán)費(fèi)不是一開(kāi)始就支付給賣(mài)方了么，long方面臨的敞口不是應(yīng)當(dāng)是隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)而使其可能行權(quán)產(chǎn)生的ST-K（call）或者是K-ST（put）么?和期權(quán)的價(jià)格有什么關(guān)系？
老師 。我有個(gè)思考了很久的問(wèn)題關(guān)于Q116. 這里說(shuō)原先是interest-only mortgage. 但既然是mortgage就應(yīng)該是攤銷(xiāo)結(jié)構(gòu)，只攤銷(xiāo)利息的意思是說(shuō)本金0.5million*80%這么多期末一起還嗎？如果是這樣 就和賣(mài)債券是一個(gè)性質(zhì)嗎？不同點(diǎn)是mortgage會(huì)分層這樣子嗎？
老師 。如附圖表格右上方，這是Q112. 老師 由于recovery rate得到的回收的金額都是進(jìn)入o/c account的嗎？這是規(guī)定嗎 是否其他題也是這樣算的呢。（以前以為都應(yīng)該給各個(gè)tranche 然后o/c 這些如果都給好了 剩下的包括recovery也就都是equity tranche了的，但我以為的順序好像不太對(duì)）
老師 這里選項(xiàng)B. 如果說(shuō)CDSbuyer不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)的話。那是否就是CDS; TRS; CLN這三個(gè)都是可以在不持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情況下享受風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來(lái)的好處？只不過(guò)是 其中 CDS buyer; TRS seller; CLN seller是如上說(shuō)的這樣這樣的。對(duì)于CDS seller肯定是不持有資產(chǎn)的，而TRS buyer與CLN buyer肯定是持有資產(chǎn)的。請(qǐng)問(wèn)老師可以這樣說(shuō)嘛？
老師你好，關(guān)于segregation對(duì)于credit exposure和funding exposure的影響我還是有點(diǎn)疑問(wèn)，如果是credit exposure，拿到抵押品為什么會(huì)希望隔離呢，拿到抵押品之后不是可以再去再抵押融資嗎，這樣不是對(duì)我來(lái)說(shuō)也是有利的嗎
程寶問(wèn)答
