老師我這里有個小問題。就是 這道題其實不需要讀題干是不是也能做出來。就是只要有抵押品就必定減少敞口，也必定會增加波動率。就算是抵押品與原敞口是負的相關性 或者增加進來的抵押品波動率極其小 也會增加波動率。老師 請問這樣理解對嗎？
老師，有一個地方想不明白。就是position這個詞是沒有正負號的對嗎？我們都說買或賣position表示正負方向 但是position這個詞是沒有負號的是吧？這個您看這道題，netting為何是兩個頭寸相加呢？如果position沒有負號 為何要兩個頭寸相加呢，我有點懵。(這道題不太理解 但只能靠題中題干括號里的提示列公式)
老師，這是百題Q71, 請問這道題可不可以不算Netting factor, 我們之前有一個概念說 相關性越接近-1，netting效果越好。題干給的現(xiàn)在的相關性是0.28的，說要替換它問選哪個，而圖表給了這四個相關性的，其中PQR是-0.06, 這個最小 就選C，請問老師這樣可以嗎？
老師，這個WWR會使得期權價值上升是嗎？即便WWR是個不利影響，但還是使得期權價值上升是這樣嗎？（感到好矛盾啊）。此外，OTM put的delta是趨近于0的呀，也就是對手方雖然PD上升 但我的標的基于它是影響不大的呀。ITM put是-1 倒更像是有更大影響，而且WWR也是不好的影響 所以感覺-1剛剛好呀。老師，請問這里如何理解呢？
老師呀 1. 這道題如何掃一眼選項得知這道題使用一次性計算的CVA(而不是用費率)呢？楊老師講解的時候是這樣說的，但是看不出用一次性和費率兩種方法得到的不同呀，得到的都是金額的形式不是嗎？而且 近似法PD*LR=CS，那么一次性和用費率都是差不多一樣的數(shù)額呀。2.這道題用CS不是更簡單嗎？EPE就是2 因為三期都是2million. CS也給出來了，因為是算0時刻的所以各自相乘折現(xiàn) 再相加, 就得到了0.235512 確是沒有選項。但請問老師為何不可呢？
為什么不能直接代公式？（ytm-rf）/(1+ytm)*1/Lgd?
為什么年違約概率換算成月時，是1-ADR?
老師哇，我這邊有兩個問題。1. 請問如手寫的圖，計算遠期的價值就是遠期的敞口對吧？那如果把S(-0.5時刻)的價格用連續(xù)復利折算到0時刻點，再用0時刻點的價格減去它 噶差 這樣得到的價值請問可以嗎？一定需要計算到期末再折算到現(xiàn)在這個步驟嗎？2.還有就是 期貨一定是到期那個時間點交割物品的是嗎？(<-如果不考慮展期)。就是 這感覺和歐式看漲期權是一樣的，只要期權行權 就似乎絲毫沒有不同。請問老師是這樣嗎？3.老師 forward是不是期間也沒有現(xiàn)金流，就是期末一筆，所以forward的exposure是單調遞增的。請問老師FRA也是forward的一種，F(xiàn)RA就算有鎖定期 exposure也是單調遞增的嗎？ （問了好多 先行多謝老師啦o(^▽^)o
老師呀，這道題LIBOR為什么理解成spot rate呢？spot rate不應該是LIOBR＋xxxbps這樣子嗎？所以 LIOBR應該是無風險利率才對吧。如果把LIBOR理解成無風險利率的話 這道題思考就不一樣了，題干說LIBOR trending down, the forward spot curve flattens 就是LIBOR下降 那么risk premium上升 所以forward spot curve才能flattens相當于總量沒變。那么再思考之前提到的upward-sloping那么說明BNP未來收浮動收得多了 那么就便是選A了。( ▼-▼ )
老師 1. 請問您 effective EE不一定比effectiveEPE高對嗎？比如如圖 前半部分effectiveEPE就是高的，后半部分effectiveEE就是高的。還是說effectiveEE一定比effectiveEPE高，因為畢竟effective EPE是effectiveEE的平均了。2.再有 想請教您，是否effectiveEPE是一條直線，就是無任何起伏的直線。而effectiveEE是單調遞增的。
老師 我不太會區(qū)分指數(shù)分布的條件違約概率和聯(lián)合違約概率不的區(qū)別。首先，您看比如這道題，題干即第一年不違約第二年違約。這和我們說的joint probability的表述一樣呀 同時考慮第一年不違第二年違約。這時如果用指數(shù)分布分別計算C2-C1結果這道題我就選錯了。所以 請問如何知道這是在考無記憶性所以就算后一段的就行了呢？
老師 莫頓的approximation formula of distance to default公式在計算時，分母不應該是sigmma*V嗎？難道不是和Moody's DD的公式分母一樣用波動率乘以market value of asset得以去規(guī)模效應嗎？(但是您看楊老師計算時候分母沒有乘以V 感覺似乎不對)
請老師幫忙解釋一下139頁這個圖，聽課怎么也沒能明白，銀行的收支有哪幾項？都是什么？投資者的收支有哪幾項，都是什么？
老師，請問這里的20credit是什么意思，是指一個portfolio有20個貸款嗎？那總的EL不是應該乘以20嗎？
老師你好 forward 的exposure是呈現(xiàn)上升趨勢的 可以理解為，隨著時間的推移，forward value在上升嗎，考慮到時間價值，因此exposure在增大？
程寶問答
金程問答
