金程問(wèn)答
精 老師，按照這頁(yè)上的內(nèi)容來(lái)理解的話(huà)，CAPM模型應(yīng)該叫a pure factor portfolio for factor 什么呢？factor beta嗎？應(yīng)該怎么正確理解？
這個(gè)跟蹤誤差有點(diǎn)難理解的是萬(wàn)一portfolio收益大于benchmark收益是好事啊怎么理解他是成本呢
老師在APT模型里，朗姆大不是因子收益率減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率嗎？
精 22題和23題請(qǐng)老師講解一下，謝謝
第四題，文章中說(shuō)道應(yīng)該用forward-looking的，那是不是屬于蒙特卡洛算的Var值呢，因?yàn)橛肅Var也是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)算的呀，不屬于是一種過(guò)去的結(jié)果嗎
所以這章IC和TC的計(jì)算需要掌握嗎？需要的話(huà)，我們計(jì)算器能直接算相關(guān)系數(shù)嗎……計(jì)算量有點(diǎn)大啊
Q5,只有6個(gè)相關(guān)，為什么還要把另外3個(gè)包含在其中考慮協(xié)方差
老師，這里對(duì)多因素模型的理解有點(diǎn)不明白。fundamental factor model的factor指的到底是standardized beta還是Fp/e這種？題目里描述的是Fp/e不是standardized beta對(duì)吧？
老師，請(qǐng)問(wèn)這里第一自然段不是說(shuō)“The diversified asset portfolio is invested in equities, bonds, and real estate, and allocations to these asset classes and to the holdings within them are unconstrained.” 這句話(huà)不就說(shuō)明了這些assets都是無(wú)限制的，所以TC不是都應(yīng)該等于1嗎？可是第三題計(jì)算IR的時(shí)候，題目中他和TC都是不等于1的，請(qǐng)問(wèn)這是為什么？謝謝老師。
lm1（2）的視頻傳錯(cuò)了吧？！
老師 這道題AC可不可以選擇和組合中bond有相似maturity特征的歷史bond 的 price或duration 輸入模型？ 我看別的問(wèn)題下，老師有講到可用有相似maturity特征的歷史bond的yield，那為什么不能類(lèi)似的用對(duì)應(yīng)的price和duration呢？
關(guān)于單期和多期有什么考點(diǎn)需要記憶嗎
想確認(rèn)一下，active risk產(chǎn)生的條件是portfolio的Factor Sensitivity與benchmark不一致，還是Factor Sensitivity與Factor Surprise的乘積不等于0，還是兩者兼有？
Q6，尖峰，左偏；會(huì)導(dǎo)致肥尾，但是正向的return的集中度也更高，請(qǐng)問(wèn)一下老師，根據(jù)圖像來(lái)看的話(huà)，為什么不是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡者更有吸引力？在視頻答案講解中，老師說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者更喜歡positive 偏度，但如果是右偏的話(huà)，return更小的區(qū)域集中度更高呀，這塊不太理解。
上課老師將 進(jìn)入衰退時(shí)，也就是題目中的slip into情況，是downward；而during recession 才是解析中的情況，政府降低短期policy rate，又變成upward --請(qǐng)澄清一下 謝謝
程寶問(wèn)答
