老師，在bull spread中callL 和callH分別對應(yīng)的delta10、delta25中哪一個?可以幫忙畫個圖么？
原版書課后題，R9第20題第二問，用T-bond futures對沖，CTD劵為什么不除以100（報價91.26，應(yīng)是以100為單位的）再乘以0.1millon(futures 的size）？
官網(wǎng)Heights Case Scenario第3題，Trade 2: Sell a rolling series of out-of-the-money put options on VIX futures.這個不是說contango么？老師講解的時候說不應(yīng)該short put。 Trade 3: Go long a variance swap, with vega notional equal to the potential equity portfolio loss.這個概念不太明白。
第一個題，要做risk reversal，為什么就是要選a‘而不是b和c b選項或者c選項可以得到更高的short put的premium a選項long call 成本也最高
第一個觀點怎么是discretionary 呢？
老師R10example8第2題c中在看漲情況下不也存在put spread 么？不太明白錯在哪。
R10 34 1月后，第一個合約結(jié)平，我的理解應(yīng)該是買入USD，再用買入的USD交割合約，再新開合約，那么現(xiàn)金流應(yīng)該也包含合約結(jié)束交割的現(xiàn)金流，買入美元的現(xiàn)金流，和新開的現(xiàn)金流，請問這么理解有什么問題?
衍生百題case1的第二問，開始為pay floating 應(yīng)該是面對market value risk，通過swap后變成pay fixed，應(yīng)該是cash flow risk變大呀
原版書里關(guān)于MVHR的描述這里為什么只強調(diào)1 currency？我的理解如果使用回歸方程，即使有multi currency，多貨幣間有correction，那么再做完回歸后，得到的結(jié)果考慮了多個currency的相關(guān)性，以及fx與fc的相關(guān)性，那么多ccy也可以回歸求得各自的beta。但書上說只能對1 ccy成立，這里沒理解。
關(guān)于微笑曲線，為什么左邊是凹線，右邊是凸線，左邊也是隨著X軸的數(shù)字變大，斜率越來越陡峭了，不理解。
這個題目說了he initiates the loan at 2.7%，為什么不是選2.7%，那he initiates the loan at 2.7%這句話又是什么意思？翻譯成中文是什么呢？謝謝
比如hkd/gbp是forward premium，應(yīng)該是針對gbp，即fc來說的吧？
181頁這個題標(biāo)價是不是寫錯了？應(yīng)該是gdp/hkd和zar/hkd？這樣題目中的gdp才是forward premium，zar才是forward discount？
請問developed market的return distribution是positively skewed的嘛？謝謝
174頁第3題，文中不是說緊縮貨幣政策還沒有完全體現(xiàn)到市場中？那我的理解就是r就還沒有上升，所以選c，沒有變化
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