真題casebook equity部分2016年的B問ii 是什么意思，看視頻沒看懂
老師，這是原版書上Ｒ22的例題， 感覺好有欺騙性啊， 里面有說想投資robotics industry, 但是答案建議的是segment by size/ style,那按size/style分了之后怎么再找出robotics industry 的相關(guān)股票呢？不還是得按不同行業(yè)板塊找么？
老師，這題的beta to market0.99這個(gè)不算是beta收益來源嗎
老師您好， 我覺得這個(gè)disadvantage of ETF也是mutual fund的disadvantage吧， 應(yīng)該mutual fund更嚴(yán)重， mutual fund和ETF都有二級(jí)市場(chǎng), illiquidity都會(huì)造成transaction cost高， 但是ETF 還有一級(jí)市場(chǎng)，就不會(huì)有這個(gè)麻煩， 反正一個(gè)籃子股票換ETF。 所以我覺得這個(gè)ETF的缺點(diǎn)更是mutual fund 的缺點(diǎn)。謝謝
老師您好， 您能再解釋一下這個(gè)劃紅線的是什么意思嗎？課上老師說benchmark是mean-variance efficient portfolio, 但是benchmark不是Index嗎？EF portfolio應(yīng)該是所有index里面特殊的， 正好在EF上的那部分portfolio吧？謝謝
老師您好， 您能再幫我解釋一下為什么optimization會(huì)create mean-variance inefficient portfolios呢？謝謝
老師您好， 我想問一下做passive investment smart beta為什么會(huì)tracking error 會(huì)變大呢？做smart beta不是為了cover掉Rp比Rb多出來的transaction cost, 是Rp與Rb更接近嗎？所以做smart beta不應(yīng)該降低 tracking error嗎？謝謝。
Reading 22 passive investing 中構(gòu)建完index后，提出了factor-based strategies。這個(gè)策略是誰來用。采用的return-oriented, risk-oriented and diversification oriented都是基金經(jīng)理的策略，但是與后面的optimization策略也是采用對(duì)factors進(jìn)行調(diào)整beta，感覺兩者的思路完全一致。但是factor-based strategies更主動(dòng)一點(diǎn)？請(qǐng)老師解釋下，factor-based策略到底是在passive investing起到什么作用？什么時(shí)候做？
老師你好，請(qǐng)問原版書課后題R25 case1怎么理解表中的coefficient，不是weight嗎？
老師好！課后習(xí)題5我可不可以這么理解： 如果沒有任何投資限制的情況下，我們是可以通過增加active risk而線形增加active return的。 但是現(xiàn)在面臨的問題是投資上有限制，所以導(dǎo)致這個(gè)線性關(guān)系不成立了, 也就是說active risk在增加到一定程度上，再增加的話所帶來的active return會(huì)變得less than proportional.
為什么a的active risk最高 反而能降低整體的active risk。
老師，active share的大小是不是取決于兩個(gè)方面： 1）持倉是否concentrated: If two portfolios with the same benchmark invest only in benchmark securities, the portfolio with the fewer securities and therefore higher degree of concentration in positions will have a higher level of active share. 2）net factor exposure: 如果兩個(gè)portfolio持倉的concentration程度相同，那么是不是那個(gè)偏離benchmark的risk factors越多的portfolio的active share 越大？
老師您好， 這是equity下午題P139的第5題， 這道題好難哦， 答案都看不懂， 麻煩老師幫我解答一下吧。 謝謝
老師您好， 這是equity下午題P138的2題，我想問一下C選項(xiàng)。 文中有提到12-month increase in stock price, 答案認(rèn)為這是price momentum proxy不是growth proxy。 我想問一下 momentum不是growth metric嗎?算是value metrics 嗎？ short-term earnings momentum就算是growth metric對(duì)吧？謝謝
老師好，關(guān)于第三題的解釋還有之前老師們的回答，我有點(diǎn)越看越糊涂。1） 我想確認(rèn)一下book value (P/B)是反映了value的, return on assets是反映了盈利增長(zhǎng)率的。這么想對(duì)嗎？ 2） 12- month increase in stock price究竟反映了什么？是value嗎？在前面對(duì)季東方同學(xué)以及徐女士的回答中，老師說過 “過去一段時(shí)間的股價(jià)改變?yōu)閮r(jià)格動(dòng)量指標(biāo)”，動(dòng)量指標(biāo)又是什么，英文叫什么？希望老師能再給解釋一下12- month increase in stock price究竟反映的是啥。 3）還有就是，老師在前面對(duì)季東方同學(xué)的回答中，也提到過“增長(zhǎng)指標(biāo)是指過去一段時(shí)間的盈利增長(zhǎng)，例如盈利增長(zhǎng)率這種是增長(zhǎng)指標(biāo)”。如果return on assets是反映了盈利增長(zhǎng)率的 （如1所示），而題目中確實(shí)也提到了這個(gè)公司是關(guān)注“return on assets”的，那么也就是說么也就是關(guān)注“return on assets”實(shí)際上也是關(guān)注了“盈利增長(zhǎng)率”的，而盈利增長(zhǎng)率也是增長(zhǎng)指標(biāo)（2中老師所說的），所以此公司其實(shí)也關(guān)注了growth. 這樣一來的話就前后矛盾了。 .
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