固收講義256頁的例題這里等同于150bpssteepening該怎么理解呢？
老師，spreadrisk尤其第二句沒明白為什么，高質(zhì)量公司債的收益為什么比高流動性的國債的收益波動性??？
老師好，該例題第二問煩請解釋一下，完全沒看明白
long callable bond相當(dāng)于short call option on bond，這句話怎么理解呢？
zero-discount margin 是指discount margin 是0嗎？突然冒出這個(gè)概念感覺好突兀
請問r14課后題第32題題干只是說no change to spread duration，而不是no change to spread，為什么在算excess return時(shí)，沒有考慮中間的spread duration*（spread的變化）？
抵押借錢不是借入短期資金，賣出長期債券嗎？為什么是買入長期債券？
課件202頁negative basis arises if the yield spread is above the CDS spread,and positive basis indicates a yield spread in excess of the CDS market 這句話是不是后半句錯(cuò)了
R13第17題解答
關(guān)于inter-market 和intra market breakeven，我沒看懂答案的解釋，還有這里breakeven是什么意思，麻煩老師幫忙再解釋一下，謝謝啦。
想問下老師：債券收益里的rolldown return到底是roll down時(shí)間還是roll down yield. 如果是后者，假設(shè)yield curve 向上傾斜，隨著時(shí)間的推移，在curve stable的前提下，計(jì)算return時(shí)期初期末兩端價(jià)格對應(yīng)的YTM應(yīng)該是不一樣的啊，正如在本期視頻例題中，老師在計(jì)算total return時(shí)，關(guān)于利率變動造成的收益變動（由duration計(jì)算）那部分實(shí)際上由兩部分構(gòu)成，一部分是roll down yield的利率變動，一部分是預(yù)期的60bp變動，既然是這樣，為什么視頻中老師要把roll down的這部分歸于構(gòu)成total return的第一部分，也即一般性的yield income里面呢？
什么是reinvestment risk？什么是price risk？
請解釋下這一題 結(jié)息我也沒看懂。
4.The effects of a non-parallel shift in the yield curve on Strategy 2 can be reduced by:對于這個(gè)問題，我覺得答案c是對的，因?yàn)闇p小資產(chǎn)和負(fù)債的差異，將會降低structure risk。答案a中僅僅使降低凸性，若負(fù)債的凸性就很小，豈不是資產(chǎn)和負(fù)債的差異更大，利率曲線非平行移動的影響更大？
callable bond 和 putable bond的duration怎么判斷？誰大誰?。? 如果跟bullet和barbell比，如何比較？
程寶問答
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