金程問(wèn)答
0.4565不是45.65個(gè)bps,老師是否口誤？
bullet一定是中期，barbell 是短?長(zhǎng)期嗎？如果一年期債券，資動(dòng)集中在第6個(gè)月發(fā)生呢？
老師第一題，考慮currency的時(shí)候?yàn)槭裁床皇怯?1+r)*0.99-1來(lái)算？記得百題里面有一題要求是這么算的。
QUESTIION 2 -> RISKＰＲＥＭＩＵＭ ＡＰＰＲＡＯＣＨ， 那個(gè)是可以ＯＢＥＲＶＡＢＬＥ？ 那個(gè)是不可以？
Q4，Short a payer swaption，老師視頻里解釋會(huì)虧錢(qián)。應(yīng)該不會(huì)虧錢(qián)吧，因?yàn)槲襭ay-fix，對(duì)方receive-fix，是一個(gè)swaption，對(duì)方并不會(huì)行權(quán)，我賺一個(gè)期權(quán)費(fèi)。只不過(guò)不如第三個(gè)策略賺的多罷了。 對(duì)吧？
這道題，原文中的 bankers highlight that only Proposal 1 will qualify for accounting defeasement，說(shuō)這句話(huà)是什么意思？就是為了迷惑嗎？ 第二個(gè)問(wèn)題，答案中解釋proposal3，to repurchase bonds at a spread consistent with A-rated corporates, which is likely tighter compared to the mark，spread tight不應(yīng)該是便宜嗎？整個(gè)這個(gè)解釋都不理解
credit curve和yield curve有啥不同？我看這題基本是把credit curve類(lèi)似于yield curve在做。另外A答案看上去是對(duì)的，為什么不選呢
不能理解題干里的“enters a duration-neutral yield curve flattening trade"是什么意思，看解題的過(guò)程，就是假設(shè)原有的yield curve是個(gè)斜向上的，問(wèn)變化后怎么樣。但這里為什么要說(shuō)是yield curve flattening trade？這個(gè)信息點(diǎn)挺影響作題的
callable Bond 的OAS 為什么小于 Z spread來(lái)著？ callable bond因?yàn)榭梢蕴崆皉etire所以賣(mài)的更便宜，OAS不應(yīng)該大于Z-spread么
Low safety net return → infrequent rebalance 能不能解釋下為什么？ 謝謝
想和老師確認(rèn)一下，laddered portfolio還是bullet portfolio， 哪個(gè)不受yield curve move影響？我記得bullet portfolio是沒(méi)有yield curve(structural) risk的？
老師這個(gè)公式。百題遇到有點(diǎn)混亂。spread升高，所以這里spread變動(dòng)是正數(shù)，所以等式右邊整體為負(fù)。等于CDS價(jià)格變動(dòng)是負(fù)。
債券的百題case5 這個(gè)case里說(shuō) convexity adjustment不能用于non parallel shift
老師，這個(gè)basis，誰(shuí)實(shí)際上用了非usd誰(shuí)支付非usd利息誰(shuí)就pay basis對(duì)吧。就等于從銀行貸usd的那方支付basis。相當(dāng)于肯定是可憐的非美國(guó)公司來(lái)支付唄。這么記可以吧。
老師，這個(gè)題，外匯遠(yuǎn)期降了，所以F-s是negative，對(duì)么。歐元漲，歐元是base currency，要用歐元買(mǎi)F來(lái)roll，所以更貴。這個(gè)意思？
程寶問(wèn)答
