請問老師，CDS long short策略是如何做到在CDS spread期間發(fā)生變動的情況下，作為CDS的buyer方和seller方獲得收益的？舉例來說，期間CDS spread上漲了，CDS buyer手上的CDS更值錢了，但是這部分收益準確來說應該只是一個unrealized gain，必須實際又賣出CDS才能獲得實際收益吧？CDS seller更是如此了，作為seller期初已經(jīng)把CDS都賣出去了，按照例題中的德國CDS，期間CDS spread下跌的話，只能說債券違約概率下降，seller更能夠平穩(wěn)賺到期初的CDS費率，但是不能直接將CDS spread下降帶來的收益作為實實在在的收益計入account當中啊
老師，你說的long option就能增加凸性，那為什么這個截圖long put option則是降低凸性？做多債券波動率建議的操作是long putable bond，也就是增加凸性，但是表格總結的是降低凸性？
第2問，考試中如何判斷問的是return的絕對數(shù)值還是百分比呢？
第一題 為什么要考慮standard deviation? 價格上漲幅度是=利率變動?modified duration 只看spread就可以了呀，沒說風險的問題？
老師，您好，密卷下第十個case，第一題，因為改成roll down 半年，就是半年付息，溢價債券收益率大于ytm，折價債券會小于ytm最后算出來是0.0096，小數(shù)位是否不能太少了，這樣體現(xiàn)不出來這個過程了，謝謝啦。
密卷SESSION 2第一個CASE第3問的STATEMENT 2。答案說statement 2是對的，對于最后一句話對于yield上升與下降的情況下 Over-hedge 與 Under-hedge的情況 是否與圖三沖刺筆記中的這個表格描述的相沖突？ 依據(jù)CASE中的描述，目前表格中三個組合均有BPV ASSET >BPV LIABILITY的情況 ，不應該是當yield上升時 Over-hedge ,yield 下降時Under-hedge嗎
請問第一題中考慮風險是原版書給定的計算或思考方式嗎？當考慮spread 變化時若給出了spread 標準差都需要考慮單位風險的spread 變化量再由此計算帶來的損益嗎？
immunization時需要match CF yield還是yield to maturity？
沖刺筆記上關于債券收益率五因子分解 為什么Spread change這部分（藍色筆圈出的部分）是負號？之前看過有一道題目Bob老師的視頻講解計算債券收益率時在處理spread change這部分的時候是直接加上的而沒帶負號。是否為沖刺筆記的打印錯誤？
老師您好，關于收益率曲線向上平移，然后收益率曲線變平。短期變化大，長期變化小。為什么要long st，short lt呢？是應為lt duration的影響 大于收益率變動的影響嗎。因為短期變化大，長期變化小，收益率向上平。很容易想到，short st，long lt。
PBO 應該比ABO打多少
10題第1問，20年這個條件在哪里‘年份是怎么看的
為什么不可以用這里老師寫的方法一定要用dts？
老師，第一期dm可以price at par，可是之后的reset day上，不可能price at par了??？因為不是dm反應信用風險變動，但是qm不反映？
twist in yield curve是什么形狀呢，如果短端下100bp,長端下1bp，也是短端表現(xiàn)好，這個不就沒有twist么
程寶問答
金程問答
