金程問(wèn)答
您好，這里為什么說(shuō)cds have similarities to both bonds and interest rate swap呢，該怎么理解呢
這里為啥如果不平就有會(huì)誤差呢
請(qǐng)問(wèn)這段話怎么理解 如果考慮convexity的話，5年期的conv沒(méi)有10年期的高，反而不是跌的沒(méi)有那么多嗎？不理解它為什么要把yield 和 conv混在一起 。謝謝
這兩頁(yè)P(yáng)PT不要明白什么意思。波動(dòng)率下降買callable bond（等于賣出call），波動(dòng)率上升買putable bond，等于買put，跟這個(gè)有關(guān)系嗎？
老師，您就拿第一行舉例說(shuō)明就行，我不太懂
沒(méi)聽(tīng)懂這塊老師說(shuō)的啥，怎么就享受澳元升值帶來(lái)的收益了
這到題的B選項(xiàng)contraction階段的含義是否是：spread總體增加，也會(huì)flattening？
CDS basis=CDS spread-Z spread。Z spread除了衡量信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，還會(huì)包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)嗎？如果Z保函流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，CDS spread是否大多數(shù)時(shí)候是小于Z的呢？
請(qǐng)問(wèn)老師上下這兩個(gè)表格有何關(guān)系？上面表格明明是三個(gè)swap合成出一個(gè)支付美元收到澳元的互換，下句話講到下面的表格，老師就又說(shuō)“收美元支澳元…”這是啥意思？聽(tīng)不懂啊……
（1） 密卷 第二部分 10題 A 到底roll-down return講解說(shuō)不算coupon收益，答案寫(xiě)的算，哪個(gè)對(duì)？ （2） Roll-down return 算增值部分時(shí)，假設(shè)的YTM不變，只有時(shí)間變化？不應(yīng)該用9.5年的YTM嗎？ （3） 那么五因子拆解的roll down return 算未來(lái)價(jià)格，是YTM變呢，還是不變呢？ （4） 課后題R13 10題，說(shuō)roll down return 用same YTM（也就是半年后仍用5年期債券的YTM）, 而18題圖標(biāo)給的2年期至安全1年后的價(jià)格確是按照 1年期的YTM算的。這倆互相矛盾。麻煩給總結(jié)一下
2022mock B 本題選最合適的duration match 組合，方法是在滿足asset value大于等于 pv of liability，且資產(chǎn)convexity大于負(fù)債convexity的情況下，優(yōu)選選擇bpv最接近的，其次選擇convexity大于liability且最小的組合。本題中選擇c是因?yàn)楹蚢比，c的bpv最接近？
在計(jì)算yield income時(shí)候
老師這種endoftheyear，也算有確定日期嗎？
為什么打印版PPT中沒(méi)有乘以YTM3.528%，并且21天也沒(méi)有開(kāi)根號(hào)呢，打印版PPT是錯(cuò)的么？
密卷第二套第三個(gè)case第二題
程寶問(wèn)答
