金程問(wèn)答
官網(wǎng)2023?？碱}A Session 1最后一題固收第四小問(wèn)。題目針對(duì)材料中The second example進(jìn)行提問(wèn)。Ignore spread duration change的情況下計(jì)算Expected excecc return。按照材料的說(shuō)法，僅僅強(qiáng)調(diào)了instantaneous 20 bps decline in yields，并沒(méi)有提及Holding period的問(wèn)題。官方答案僅針對(duì)Spread0進(jìn)行了乘以0的調(diào)成，并未對(duì)-POD*LGD進(jìn)行調(diào)整。然后我看到有同學(xué)針對(duì)同樣的情況進(jìn)行了提問(wèn)，這位老師的回答是這種情況下都乘以1，與官方的答案的實(shí)際處理并不相符。所以在僅強(qiáng)調(diào)instantaneous change in yields且不強(qiáng)調(diào)Holding period時(shí)，應(yīng)當(dāng)如何正確地調(diào)整Expected excecc return的第一和第三項(xiàng)？
密卷SESSION2 第11個(gè)case第一問(wèn)。 題目要求求的年化roll down return，不是應(yīng)該直接計(jì)算價(jià)格增值部分的return就行了？ 為什么答案要把Coupon return也加進(jìn)去，答案這個(gè)難道不是在計(jì)算Rolling yield嗎？
老師，您好，第一題，抗通脹債券，為啥不掛鉤通脹，通脹多少，coupon多少呀，通脹會(huì)導(dǎo)致收益波動(dòng)呀，謝謝啦
這題怎么做的 hedge和unhedge
可以解釋一下，為什么陡峭的yield curve要：1.ST：borrowing，LT：lend？2. ST：Pay floating，LT：receive fixed？
請(qǐng)問(wèn)這一頁(yè)中的第二句話是什么意思，為什么預(yù)測(cè)spread縮小，spread duration會(huì)增加？
百題這里的fully hedged return ，為什么不是1.8%？ 后面的7.5%-4%是出自什么知識(shí)點(diǎn)呢？
這兩道題也是考慮瞬時(shí)變化的問(wèn)題，一道題說(shuō)明了持有期是0，一道題沒(méi)有說(shuō)明持有期，沒(méi)明確的持有期是按照0還是1算？謝謝
老師，vix future 期限曲線是backwordation時(shí)，應(yīng)該采取什么策略？roll yield為正還是負(fù)？
老師好，收益率上升時(shí)為bear，債券價(jià)格下跌，為什么在圖上是在靠上的位置呀？
第五題、spread變化為什么不用算一次，而且題目算出來(lái)和三個(gè)選項(xiàng)相差也太遠(yuǎn)了
為什么interest rate immunization 的key assumption是 change in cash flow yield on the bond is eaual to change in YTM on zero-coupon bond
沖刺筆記152頁(yè)，這兩段話是什么意思呢？ 1. 波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境為對(duì)價(jià)差產(chǎn)生負(fù)面影響，這里的負(fù)面影響是指相關(guān)性，還是說(shuō)盈虧風(fēng)險(xiǎn)？2. 后面一段，trade price具體是指什么意思呢
是否可以按換匯流程計(jì)算： 對(duì)沖：（1.075*1.018/1.045/）2-1=5.3% 不對(duì)沖：1.075*1.97/2-1=5.89%
請(qǐng)問(wèn)這種return的5因子分解中，外幣升值是直接加，還是要用Rdc=（1+Rfc)(1+Rex)-1?
程寶問(wèn)答
