CDS知識點中，1、CDS spread < Fixed income, then preotection buyer receives; 2、CDS spread > Fixed income, then protection buyers pays. 這兩句話是什么意思？
老師說Z-DM 對于浮動利率債券就像Z-spread對于固定利率債券一樣 但是 我覺得有幾個疑問 Z-spread是一個固定不變的數(shù)但是Z-DM卻是變化的？ 書上說 in an upward sloping yield curve the Z-DM will be below the DM. 這句話怎么理解？書上有這句話但是一直不理解 前面也有很多同學(xué)問這個問題 老師的回答說：如果MRR收益率曲線變陡，則Z-DM是更小的 這句話是為什么 ? 不明白
請問老師Reading13課后題第17題如何理解
為什么這句話是錯誤的？Asset-driven liabilities (ADLs), like LDI, are special cases of ALM. Financing companies accumulate assets as a result of their underlying business. They use ADLs to structure their assets in a way that matches the maturities of the liabilities.
請問課后題解析在哪看
老師，幫忙講解一下這個知識點，謝謝
請問老師，這道題里的Duration Neutral Trade。兩個bond期限都不同，所以通過long/short, duration也不會neutral。我是不是可以理解為，這個Trade是這么操作，long/short同時，用衍生品來把他們的duration調(diào)成Match的？
是不是structural risk只和convexity大小相關(guān)？convexity越大risk越大？
老師，第一個算出來是18.7%呢？還有下面0.91怎么計算出來的
可以麻煩老師講解一下，什么product什么樣的變化看什么duration嗎？如什么時候看effective duration，什么時候看麥考利duration，什么時候看modified duration？麻煩了
這里講cdsbasis只是一個價格衡量，沒有盯市的價值，就是沒有后續(xù)買賣價差的意義嗎？這個cdsbasis是干嘛用的呀？
這里不明白i- spread的解釋，mrr for a new bond from bank是指的swap rate？mrr具體是什么？
麻煩老師解釋一下這三個選項
老師，你好，關(guān)于原版書reading 14的example29的勘誤中，有兩個問題：（1）能否解釋下預(yù)期經(jīng)濟(jì)下行為什么是buyCDS (HY),sellCDS(IG)?預(yù)期經(jīng)濟(jì)下行，未來HY的yield curve 不是應(yīng)該reverse，短期的收益率高于長期收益率，未來的收益率是下行，那不是應(yīng)該采取sellCDS(HY)的策略才能賺錢；而IG的收益率曲線依舊是steepen,未來收益率上行，那不是應(yīng)該采取buyCDS(IG)策略才能賺錢嗎？（2）如果按照原版書的解釋，是采取buyCDS (HY),sellCDS(IG)的策略，一年后CDX（HY）價格下降，那不是既然是buyCDS(HY)策略，那不應(yīng)該是虧錢嗎，怎么會是勘誤中寫的lose呢？同樣的CDX(IG)同樣也存在這樣的疑問？
為什么cash flow不合適
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