老師，沖刺筆記上冊(cè)133頁最上邊表格yield curve steepener strategies的duration neutral是不是應(yīng)該理解為收益率曲線的轉(zhuǎn)動(dòng)（即短期利率下降，長(zhǎng)期利率上升，中期利率基本不變），而不是收益率曲線整體向上（如bear steepener）或者向下（如bull steepener）。此時(shí)，應(yīng)該做多短期債券，做空長(zhǎng)期債券，并保持duration=0。請(qǐng)問我理解的對(duì)嗎？
原版書例題中在計(jì)算CDS return時(shí)為什么有的會(huì)把coupon算進(jìn)去，有的只會(huì)計(jì)算price change？這個(gè)有沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)？
老師，這道題答案解析關(guān)于extend duration，versus 7.25 for the index，這個(gè)對(duì)比是什么意思？沒有明白它的意圖
98頁34題講一下
9題 a和b怎么不對(duì)
預(yù)期波動(dòng)率上升，putablebond擁有一個(gè)putoption，應(yīng)該買入putoption，但是如果p是上升的，putable也是沒有意義的，買入它也不會(huì)獲益，只有當(dāng)p下降時(shí)，才會(huì)行權(quán)。為什么還簡(jiǎn)單的認(rèn)為波動(dòng)率上升買入putablebond，波動(dòng)率下降買入callablebond。
想問下這道題的計(jì)算不能直接看modifiedduration嗎？我們一般說deltapricechange不都是-MD*deltay嗎？
固收原版書習(xí)題R14的第32題，4個(gè)超額收益求平均，怎么算也是一個(gè)正數(shù)，為什么原版書答案中，分別對(duì)2個(gè)求平均就變成負(fù)數(shù)了呢？老師我的解法錯(cuò)在哪里了呢？
第一張圖片為什么用的lower yield ，第二張圖片為什么用的higher yield
老師，麻煩解答下官網(wǎng)練習(xí)題的這個(gè)道。謝謝
R14原版書例題1，POD*LGD=expected loss ，答案為什么是等于spread ，還有LGD=EE*(1-RR)，答案中也為什么沒有考慮EE
reading基礎(chǔ)課講義中254頁這個(gè)duration neutral的投資組合，判斷是long10年的 CDS還是5年的CDS，基礎(chǔ)課老師的解釋是因?yàn)?0年期spread下降0.25，而5年期下降1.75%，5年期下降得多，所以short5年期的CDS，這種解釋合理嗎？nspread下降的金額絕對(duì)數(shù)多，不代表就一定收益更多吧？是不是應(yīng)該從 credit spread curve曲線更陡峭的角度來分析？
reading14課件中，關(guān)于VaR的計(jì)算題沒看懂，可不可以幫忙解釋下？謝謝
Q19: 請(qǐng)問書上Reading 12 習(xí)題18的解釋為什么說first change？ “An investor having an investment horizon equal to the bond’s Macaulay duration is effectively protected, or immunized, from the first change in interest rates, because price and coupon reinvestment effects offset for either higher or lower rates.” Excerpt From 2022 CFA Program Level III Volume 2 Derivatives, Currency Management, and Fixed Income CFA Institute This material may be protected by copyright.
請(qǐng)問PBO和ABO中，計(jì)算退休后的PMT時(shí)，是分別按照退休前的工資、CurrentWage乘以ServiceYears/100，那么這個(gè)ServiceYears指的是截至目前已經(jīng)工作的年數(shù)還是從現(xiàn)在到退休的工作的年數(shù)呢？
程寶問答
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