金程問(wèn)答
還是不用看這個(gè)CDSspread 直接按照題目給定的 overweighting GM公司？題目如果沒(méi)有這句話，該怎么解題，還是說(shuō)，題目一定會(huì)有這樣提示
老師，Q28的B不理解
老師， spread上升 ，價(jià)格 下降 ，風(fēng)險(xiǎn) 變大 ，應(yīng)該 買保險(xiǎn) ，也就是 買 cds. spread 上升 ，價(jià)格 會(huì) 下降 ，所以 要 盡快 賣掉 。 這兩 個(gè) 思路 好像 都沒(méi)有 錯(cuò) 。但是 結(jié)果 不一樣 ，你可以解釋 下 嗎 ？case5，b題
老師 這里沒(méi)有說(shuō)是多筆負(fù)債啊
以上直播的圖，payer 和receive僅指利率，不涉及債券對(duì)吧？支低利率市場(chǎng)的浮動(dòng)，收高利率市場(chǎng)的固定，如果涉及到債券就是利率低的市場(chǎng)發(fā)行債券融錢，去利率高的市場(chǎng)買bond賺錢？
32題，協(xié)會(huì)最后有沒(méi)有勘誤??？excess return要加expected loss？
老師 我不認(rèn)為這里的barbell更適合yield flattening的情況 因?yàn)檫@個(gè)組合配置了更多的短期債而非長(zhǎng)期債 虧盈不好說(shuō) 但是 bullet至少不受影響
B選項(xiàng)意思是spread大于coupon spread，資產(chǎn)質(zhì)量差，sell獲利？也就是long CDS獲利？
判斷enhanced?indexing與active?management是看久期匹不匹配基準(zhǔn)，但Exhibit3中的是spread?duration,且是乘上權(quán)重的contribution,也適用嗎
如果MacD大于Investment horizon, 投資人更多的suffer from price risk, 這個(gè)的邏輯是什么呀？
老師，固收中關(guān)于full replication和enhanced兩種方法，原版書中寫的是enhanced可以降低tracking error,請(qǐng)問(wèn)兩種方法哪一種的tracking error更低？
c選項(xiàng)中，如果經(jīng)濟(jì)不好選擇高等級(jí)的，如果違約上升，中間級(jí)還是高級(jí)的價(jià)值升高更多？
含權(quán)債券
官網(wǎng)Shrewsbury Case， 一個(gè)underfunded的DB plan， 為什么可以在利率上升的時(shí)候funded status得到改善？
老師 為什么就認(rèn)為flattening的時(shí)候是賣短期買長(zhǎng)期呢 答案也沒(méi)有說(shuō)買賣方向啊 短長(zhǎng)期變化大 不應(yīng)該關(guān)注中期債券嗎
程寶問(wèn)答
