曲線會從smile 變?yōu)閟kew，那么就應該買入out of money 的put，賣掉 out of the money 的call；這句話怎么理解？
真題的2012年的case9的B 問，determine whether the change in the price of the put option will be greater for an increase or decrease in the price of the underlying equity,，這個題目麻煩老師講解下？
老師，roll yield 公式里分子分母里的兩個S都是指S1嘛？分母的那個S我沒看懂，為什么還要除以一個S呀？long forward的return不就是S1-FP0了嘛
老師Smirk的圖橫軸不是K嘛？我理解就是行權(quán)價格越低的Option波動率越高呀。為什么這個第一個解釋又說是股票價格S越低波動越高呀？到底是行權(quán)價格還是當前市場價格？
case4的第2問，為什么currency alpha要與equity和bond的correlation越低越好啊，老師也沒講為什么
沖刺筆記中框里的這一點不明白。投資者持有資產(chǎn)的空頭頭寸，擔心價格上升遭受無限損失。但是，賣出一個put，組成的圖形類似于short call，損失依然是無限的，為什么說是對沖呢。
真題中的2014年的Q9的第C問，的第一條答案沒有懂，請老師解釋下，謝謝
想問一下11題的A為何不行
老師你好，這個地方的所謂的正roll yield是指遠期價格大于近期價格的意思（F>S），但是我們二級學到的關(guān)于轉(zhuǎn)倉也有一個roll yield，那個好像是近期大于遠期才會產(chǎn)生正roll yield吧？ 這兩個說法完全是反過來了，有點不太理解，請幫忙解答一下，謝謝呀
書后習題冊P89第5題，這道題說到了產(chǎn)生現(xiàn)金alpha的問題，而一般可以滿足這個要求的就是active currency management和currency overlay。但是關(guān)于這兩個我想問一下，書上確實說了currency overlay多為outsource的情況，那么active currency management一般就是internal的？
對于short straddle 如果股價跌到0，損失為什么是無限呢？不是x-（c p）
請問這個避坑指南寫的對嗎？
老師你好！ 想問一下這個Pbs的數(shù)據(jù)是從哪里得到的 我知道Ｃbs是可以用BSM算出來 但是P本來就是BSM右邊用來算Cbs的參數(shù)，這個參數(shù)用的數(shù)據(jù)是從哪來的呢？ 謝謝老師
2020 NOTEs P319 第3題 答案中為什么還要算上被hedge的金額（60m）在半年內(nèi)的無風險收益？首先，這部分portfolio是不被賣出的，題目中問這個基金經(jīng)理要是hedge掉所有頭寸應該怎么做。也就是說他手里是沒有現(xiàn)金的。另外，futures在定價的時候就應該已經(jīng)把Rf和dividend yield算進去了，也就是說這個SP的future的價格（2000）已經(jīng)將這兩個數(shù)計算過了。既然這樣，為什么還要算上無風險收益？同是Notes上的例題，P255（與ppt上P112的例題相同），這兩道題中完全hedge掉7m的頭寸，也并沒有考慮Rf。所以想請教一下老師這個題（P319第3題）為什么要這樣處理？另外，這題題干中，第五段第一行，是不是打錯了？應該是portfolio而不是profit吧？…
第2種方法里面，行權(quán)對方33塊買了一個call，內(nèi)在價值只有20，他卻行權(quán)了，豈不是裸虧么？現(xiàn)實中為啥會出現(xiàn)這種情況呢？期權(quán)也還沒有馬上到期吧
程寶問答
金程問答