利用衍生品調(diào)節(jié)duration和convex能否總結(jié)解釋下，謝謝。課件圖片中的總結(jié)不好理解。n
原版書reading14，example 16中，第一問b債券是否有足夠的補(bǔ)償，答案的依據(jù)是什么？
債券價(jià)格和收益率呈反比 那市場上應(yīng)該是先有供需關(guān)系決定的價(jià)格 再由價(jià)格決定的收益率吧 ？ 那這個比如寬松的貨幣政策 實(shí)際上降低利率的過程 是不是先投資者有大量資金 然后買債 抬高價(jià)格 收益率這會兒才會降低？ 是一個過程 并不是直接直接由政策或者政策利率直降的 是嗎？
老師，貼標(biāo)簽這段怎么理解？
老師，reading14課后題的第12題，為什么excess spread =-SD*SPREAD-LGD*POD,卻沒有前面的spread呢？
以這題的bullet為例 我想問一下實(shí)際中這個99.75 是怎么算出來的 是不是根據(jù)0時點(diǎn)的yield curve算出來的 應(yīng)該不是真的在一年以后賣出的時候的那個時點(diǎn)的yield curve計(jì)算的吧 因?yàn)槟菚旱膟ield curve就已經(jīng)變化了 不再是純粹的rolldown return了
請問圖中綠色方框中的文字如何理解? ALM實(shí)質(zhì)上是使得資產(chǎn)和負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)變得一致，從而實(shí)現(xiàn)覆蓋，為什么此處強(qiáng)調(diào)收益率波動風(fēng)險(xiǎn)最小，謝謝
L3V3, example 30. If the credit spread falls by one-third, should the E(OAS) be one-third of the original OAS? Take A as an example, should the E(Excess spread) be 1.4% - 5.5 * (1.4%*1/3) - 0.1% *2/3 ?
固收官網(wǎng)Shrewsbury case，這個duration gap的derivative overlay管理很綜合，請老師講解下
固收官網(wǎng)Mt pleasant case，三個選項(xiàng)沒太看懂，請老師講解下
老師 固定收益R14 的EXAMPLE 32 在計(jì)算sell protection on the iTraxx-Xover index的CDS price時為什么不是=1 + 【4.25 × （5%-4%)】這個CDS Price ≈ 1+ ((Fixed Coupon ? CDS Spread) × EffSpreadDurCDS) 公式？ 它是用=1 ? (4.25 × 1.00%) 難道買保護(hù)時計(jì)算CDS price 用加而賣保護(hù)時用減？
原版書R13的EXAMPLE 8為什么不選b？. If she expects a downward parallel shift in the yield curve， a和c比起來確實(shí)是不含權(quán)的好，但是收益率曲線平行下移，債券價(jià)格上升，put option的話不會被行權(quán)，short的話不是白賺一個期權(quán)費(fèi)么？
R14課后題29，30題，是否都是默認(rèn)按BPV的duration neutral算NP？
固收講義P251的example，這個long short 策略，算完單支信用債后，tactical portfolio的加權(quán)方式?jīng)]太懂，請老師講解下
Q10，我買的課后題中approach1的表述是seeks to fully replicate a small range of benchmarks consisting of govt bonds, 和視頻中的有些不一樣。small range of benchmark那不是說明active么？
程寶問答
金程問答