金程問(wèn)答
思維導(dǎo)圖中鉛筆中畫(huà)圈的三點(diǎn)是什么呀？為什么vonvexity最小？duration GAP最??？
老師好，課后題。策略1為什么不選，策略1的表現(xiàn)為什么比策略2差呢？如果只是增加了凸性的原因，那么在carry trade 套息交易里面，幾乎每一個(gè)套息的方式都增加了凸性哦。
老師好，課后題。1）asset PV >= liability PV ——這個(gè)大于等于是否是“必須的”？？？2）Asset麥克林久期 = Liability麥克林久期。1和2結(jié)合是 Asset金錢(qián)久期 >= Liability金錢(qián)久期——這個(gè)是否也是必須的？？3）mutiple下，asset 的凸性必須 > liability 的凸性 ，滿足前面的前提下，凸性越小越好（dispersion?。?。 在這個(gè)題目里面，我選擇的是portforlio 1，因?yàn)槲矣X(jué)得金錢(qián)久期也必須大于等于負(fù)債的金錢(qián)久期，小一點(diǎn)點(diǎn)都不行，但是答案是portforlio 2，答案的解析意味著2,609,442<負(fù)債的2,609,700，是可以的。但是在前一個(gè)小問(wèn)24題里面，答案又指定了MV一定要大于負(fù)債的 234,535>$233,428 ，輕微小于也不行。 那么，在上面PV、麥克林久期、凸性三個(gè)里面，哪個(gè)才是“必須”的，哪個(gè)是約等于就行的呢？？謝謝
想請(qǐng)問(wèn)可以解釋一下 reading 20 example4. A Convergence Trade 三個(gè)問(wèn)題的解題思路嗎？
老師，固收，曲線策略，第4個(gè)案例，第23題，選項(xiàng)C，完全沒(méi)看明白。earn the first period rate 什么意思呢？
1.total rrturn的公式是不是只適用于平價(jià)發(fā)行的債券呢？如果折價(jià)或者溢價(jià)，這個(gè)就不能用了吧。2.這個(gè)公式的來(lái)源老師可否用yield curve以及p和ytm兩張圖解釋一下，開(kāi)始和之后的變動(dòng)呢？謝謝老師
書(shū)后習(xí)題冊(cè)P126 第1題 題目中這兩個(gè)20bp的變動(dòng)是同向的，都會(huì)降低債券的價(jià)格。那么如果這兩個(gè)20bp的變動(dòng)是反向的，二者會(huì)相抵，使得債券價(jià)格不變化嗎？如果會(huì)相抵，那也是理論上的吧？因?yàn)榘凑绽蠋熤v的內(nèi)容，實(shí)際上SD和ED的影響程度是不等同的。
書(shū)后習(xí)題冊(cè)P120 27/28題 這兩道題的思路沒(méi)太理解，看了看答案不知道在干啥。。。能不能麻煩老師講解一下？或者這兩道題有沒(méi)有在強(qiáng)化或練習(xí)題視頻中有所講解？如果有的話，麻煩老師告訴我一下去哪能看到，謝謝。
書(shū)后習(xí)題冊(cè)P98 第5題 題干中的feature 2敘述的內(nèi)容，實(shí)際上主要就是錯(cuò)在“l(fā)iquidating”上了是嗎？如果換成principal repayment就是對(duì)的了？
藍(lán)神筆記24頁(yè)，這個(gè)BPV應(yīng)該等于DD/10000吧？這個(gè)在勘誤中沒(méi)有
以下結(jié)論是否要求掌握？ spread duration越小，reinvestment risk也越小，同時(shí)less exposure to corporate bond
139頁(yè)這里老師說(shuō)有dividend的債放TDA里，沒(méi)有Dividend的債也放TDA里，聽(tīng)得好暈?。?
老師，Long condor和long butterfly 的區(qū)別就是多了一筆short中期的頭寸是吧
老師，學(xué)霸筆記 下冊(cè)34頁(yè)2.1 2)Riding the yield curve: “當(dāng)Price is upward sloping時(shí)” 這里Price是不是應(yīng)該改成Yield curve呀？
老師你好，Reading 20， 課后題24題，Statement VI的說(shuō)法是return要依靠base currency和currency in which bond is denominated。是在是看不懂這個(gè)statement是什么意思。他的答案來(lái)看是多少和hedge有些關(guān)系的。 我的理解是，按照書(shū)上的例題，美國(guó)投資者投資Germany和UK的債權(quán)，書(shū)上例題用USD/GBP USD/Euro的forward來(lái)計(jì)算hedge的好處。那usd是不是就是base currency，我來(lái)hedge的就是歐元和英鎊對(duì)應(yīng)美元的匯率風(fēng)險(xiǎn)。也不知道這么理解對(duì)不對(duì)。 他的答案又說(shuō)和base currency無(wú)關(guān)，那難道只和price currency有關(guān)？ 實(shí)在是不理解這道題的問(wèn)題和答案，看都看不懂。
程寶問(wèn)答
