金程問(wèn)答
對(duì)于cash value的疑問(wèn)， 基于圖中虛線部分可以籠統(tǒng)的理解為cashvalue（雖然從第三年開(kāi)始才顯現(xiàn)），但是之后的ppt上畫(huà)的cashbvalue曲線是上升的，可是此圖的虛線柱狀是慢慢減少的，這不就產(chǎn)生了矛盾嗎。不應(yīng)該cashvalue 先增后再慢慢變0嗎
R20原版書(shū)后習(xí)題28小題，答案的解釋不太明白，這里不是已經(jīng)都hedge了，那么即使墨西哥比索貶值，但是最終獲得的還是hedge benifit /cost，為什么說(shuō)net currency component是用hedge benifit 3.475%減去貶值率1%和2%呢？
老師，PVD不就是把多個(gè)債權(quán)分拆組合以后的麥考利久期嗎？
Convexity明明是個(gè)好東西 為什么做immunization的時(shí)候要最小化它呢？雖然說(shuō)要減免Structural Risk模仿成零息債券最好，但是convexity帶來(lái)的都是好處啊。能在R變動(dòng)的時(shí)候漲多跌少。為什么嫌多余呢？
麻煩老師能不能舉個(gè)具體例子說(shuō)一下這個(gè)點(diǎn)。有點(diǎn)想不通怎么借了短期的投資長(zhǎng)期？比如說(shuō)你借了1塊錢(qián)1年，你怎么用這1塊錢(qián)投10年。另外在兩個(gè)國(guó)家carrytrade，控制duration有何意義
原版書(shū)reading 20 3.1.4 140頁(yè) 關(guān)于carry trade，本質(zhì)上就是借低息債買(mǎi)高息債。對(duì)于b，c兩個(gè)方案不是違反了swap和future的定價(jià)原則么（即無(wú)套利原則）。還是原理上是無(wú)套利，但是實(shí)際中衍生品市場(chǎng)是有market anomoly的,還是會(huì)用到這幾種方式？
老師，如果yield都負(fù)了，不就虧了嗎，那這個(gè)策略哪里好？
想問(wèn)下百題fixed income，case3，第三題為什么covered call不對(duì)呢，看視頻講解說(shuō)是沒(méi)有留價(jià)格上漲的空間？
老師，洪老師在講inter market的carry trade的時(shí)候，講到用forward，借入高利率貨幣，支付低利率貨幣。這里已經(jīng)是用外匯遠(yuǎn)期了，為什么洪老師總結(jié)包括這個(gè)在內(nèi)的三種方法都有外匯風(fēng)險(xiǎn)呢？
第一點(diǎn)為什么說(shuō)matching money duration is useful？后面的幾項(xiàng)不想等有什么關(guān)系？
老師，這里借6個(gè)月怎么能買(mǎi)5年期的呢？6個(gè)月后怎么還錢(qián)??？提前把4年半后才到期的債券賣(mài)了嗎？提前賣(mài)那么利率就不一定有1,1%了吧？
老師您好, 在immunization中資產(chǎn)與負(fù)債的匹配問(wèn)題(資產(chǎn)在負(fù)債兩端, 一前一后)我們之前討論過(guò), 但是有一個(gè)點(diǎn)我沒(méi)有問(wèn)到. 結(jié)合2017年Q9的問(wèn)題C, 我來(lái)問(wèn)一下這個(gè)問(wèn)題. 答案中的第三點(diǎn)是"The distribution of the durations of individual portfolio assets must have a wider range than the distribution of the liabilities"我想問(wèn)的就是, 這里說(shuō)道的久期的分布要比負(fù)債的(什么)廣?是maturity還是duration? 這道題看答案應(yīng)該是"要比負(fù)債的maturities分布"廣; 但是筆記上一般是將資產(chǎn)與負(fù)債的duration相比以觀察究竟是reinvestment risk大還是interest risk大(如圖). 麻煩老師指點(diǎn)一下謝謝.
老師，我想問(wèn)tips是real interest rate的工具。在固收里講到tips是利率是包含了通脹率的，這里怎么理解的是剔除了通脹因素呢？
請(qǐng)問(wèn)17題c選項(xiàng)和18題c選項(xiàng)為啥不對(duì)，答案木有看懂
為什么這個(gè)公式的 delta y 要用YTM的變化來(lái)衡量，而不是用y的變化來(lái)衡量，即60bp？
程寶問(wèn)答
