原版書reading 21 的第8題，后面2個(gè)difference錯在哪里?
老師，請教10題。我知道這是condor.這種構(gòu)造方法，在曲度增加時(shí)獲利。我不能理解的是，這也是long barbell而short bullet，那如果收益率曲線向下平移，應(yīng)當(dāng)也可以獲利吧？ 所以，我的問題是c為何不對呢？
第20章課后題11，對于condor組合的構(gòu)建，為何長端pvbp等于短端的pvbp。我理解總體的duration匹配上就行了
老師，carry trade是無成本套利嗎，那cash neutral里買一個(gè)債賣一個(gè)債，沒債怎么賣呢，買債的錢又哪來呢？另外duration neutral方法相當(dāng)于構(gòu)建了兩個(gè)cash neutral組合（先保證無成本，再構(gòu)建第二個(gè)調(diào)整duration），是這樣理解吧？
1:08 關(guān)于more curvature的策略,在實(shí)務(wù)中為了Long barbell, short bullet 買2年，賣5年； 買10年，賣30年。為什么要這樣成對買賣嗎？是為了表示無資金成本，用short的資金來long？ 謝謝
KP?？?的第54題中降到： 在市場不好的時(shí)候，流動性和極端風(fēng)險(xiǎn)并存，有一個(gè)辦法是買入CDs，in exchange for a premium ,will receive a large, one-time payment in the event an adverse credit event occurs with one of the holding in my fund, this resolves the liquidity and the tail risk issues; 請老師解釋下這個(gè)產(chǎn)品，然后為什么這個(gè)產(chǎn)品可以解決流動性風(fēng)險(xiǎn)和尾部風(fēng)險(xiǎn)？
老師，我想請教一個(gè)題目之外的問題。這個(gè)表格里面的yield是假定持有到期后的ytm吧？w和X債券price都是100，可以換理解為和面值一樣。 那么這個(gè)yield包括了后面的credit spread嗎？如果不包括，折現(xiàn)后的price應(yīng)該小于100。
想請問關(guān)於選擇immunization portfolio的問題中，這樣寫可以嗎?還是要連其他portfolio為什麼不適合也要許出來?
這里moderate的意思是什么，考試可以直接替換成small么
右下角補(bǔ)充部分，感覺課上沒有講
右下角補(bǔ)充部分，感覺課上沒有講
百題中的固定收益的case7的第3題，為什么選擇B? 通過key rate duration 實(shí)現(xiàn)a cushion spread?
為什么這里考慮convexity，前面2.2.1也是平行上下移動，卻不考慮convexity？
buy and hold策略中，老師說upward sloping代表著預(yù)期未來利率上升，所以reinvestment的收益率高于現(xiàn)在的利率，帶來更高的YTM，這個(gè)我能理解，不過這里不是假設(shè)是stable yield curve嘛，那等拿到股息的未來時(shí)刻到來的時(shí)候，利率應(yīng)該還是維持不變，那不就矛盾了嗎？
但是如果換一個(gè)路徑去討論的話，降息，刺激經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，credit spread降低？
程寶問答
金程問答