老師，fixed income 2017 Q9 C中關(guān)于duration range的條件，本質(zhì)意思就是在說Mulitple liability immunization時(shí)，Convexity A ＞Convextiy L。但是我們的還有一個(gè)原則是Convexity要盡可能小，因?yàn)閏onvexity 與yield有一個(gè)tradeoff。那么我想問，Portfolio C 的組合平均maturity（0.9＋7.17）/2 =4.03和liability 平均maturity 4 很接近是不是更好呢？
下面這個(gè)結(jié)論是在什么情況下都成立的嗎？LIBOR rates are greater than the equivalent treasury spot rates; 還是在z-spread 大于G-spread 的情況下才成立？
老師，Protective put就是long call呀，所以是看漲標(biāo)的 Covered call就是賣掉了上行空間，所以不看漲，至少只是溫和看漲嘛 這里說降D，是看跌標(biāo)的。這樣看最不該選B，只能選C了呀
C選項(xiàng)錯(cuò)誤的原因難道不該是不一定嗎？因?yàn)闆]考慮匯率變動 這里并沒有說是做了carry trade之后利率變動呀，也有可能是之前啊
老師，如果這里改成利率下跌呢？callable 和 putable bond哪個(gè)會outperform和underperform呢？
第二點(diǎn)為什么是distribution of durations呀？課上不是說distribution of cash flows 么
老師，您好，關(guān)于riding the yield curve strategy，在做課后題的時(shí)候有一道題提到，當(dāng)短期利率上升1%，長期利率上升超過1%，整個(gè)收益率曲線變得更加steep，為什么無法使用這種策略？同時(shí)在固定收益的基礎(chǔ)班講義136頁提到，這種策略在yield curve are stable and relative steep, since the price will appreciate more as the time passes。這里對于收益率曲線的stable應(yīng)該如何理解。
variable annuities 和萬能險(xiǎn)區(qū)別是啥
老師，筆記（下）的第47頁有一個(gè)例題，是預(yù)計(jì)未來的12個(gè)月收益率曲線會向上一定50個(gè)bps，按照之前的大的規(guī)律，收益率曲線向上移動，那么barbell 組合的收益是不如bullet組合的收益的，向上移動，但是經(jīng)過題目計(jì)算出來的結(jié)果，確實(shí)barbell 的組合收益下降多少，表現(xiàn)更好，這不是和一般的結(jié)論沖突了嗎？
共同財(cái)產(chǎn)繼承權(quán)是指配偶一半，剩下的一半子女平分嘛？
固定收益的Case7最后一個(gè)小題，怎么理解CF matching要有一個(gè)conservatuve interest assuption?
百題Case10中的表1, 關(guān)于表里的數(shù)據(jù)我想問一下. 經(jīng)理V的total contribution to spread duration是3.5, 相比經(jīng)理S要更小. 但是經(jīng)理V在各類資產(chǎn)上的contribution還是與benchmark有相對較大差異的. 所以即便V是3.5, S是3.7, 但是V依然是active management吧? 所以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼f, 并不能看總的contribution, 還是要看各類資產(chǎn)的contribution的差異. 這么說沒有問題吧?
買tax exempt bonds不也是不交稅么，不應(yīng)該在tax avoidance中么
老是您好，想知道百題fixed income case 2的第二題，講幾個(gè)return的描述中，有關(guān)excess return關(guān)于duration differential among assets這個(gè)，我在excess return之前的視頻里沒有看到，是那個(gè)excess return的共識里隱含的t嗎？我稍微掃了下原版書也沒找到，請您解答，謝謝！
convexity不是漲多跌少么，那豈不是不管怎樣都應(yīng)該是越大越好么？
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