我們在用泰勒展開式的時候，其實不管effective duration還是modified duration都無所謂，對么？因為之前的公式用的modified duration
老師，ADL和Asset only策略有什么區(qū)別和聯(lián)系呀？
inter carry trade需要cash匹配和duration匹配，這個duration匹配需要收益率曲線平行移動作為前提條件么？有點混淆了
請問可以講解一下 reading 21 Q 12 嗎？ 謝謝
關(guān)于書后習(xí)題P120第25題有個小問題，就是這題題干里本來說的是USD denominated portfolio。既然已經(jīng)說了是以美元計價的組合，為啥答案中還要舉一個借歐元投美元國債的例子（然后這個例子還把美元又換回歐元了，也正因為這樣才會有l(wèi)oss，“but that advantage would be more than offset by the expected 1% loss from depreciation of the USD (long) against the Euro (short)”）所以我其實最想問的問題，就是考試時如果碰上這種說法，是不是就不用考慮借外幣投本幣再換回外幣的這種情況了（如這題中假設(shè)美元是本幣歐元是外幣）？這樣可以提高做題效率，要不然還都得試一遍。。。
老師，請問，固收，credit strategy，第一個案例，第5題，多配五年債券，是因為spread變小，五年債券相對升值嗎？
老師，固收，曲線策略，第四個案例，第27題。答案都看明白了。但是，希臘債券收益最高（most attractive）。在答案里面都是hedge成歐元后，比較的，得出的結(jié)論。為什么不考慮用美元或者英鎊hedge后比較？按題目，也可以不hedge比較。請老師解答一下選用歐元hedge比較的原因？
老師，這個題目問說出兩個板塊輪動策略在公司債市場沒有在股票市場好的理由，第一個理由公司債流動性不足我覺得是沒問題的，但是第二個理由，說的是公司債的交易成本與股票的成本高，我覺得不太合理？這點需要老師解釋下，還有就是我覺得第二點是否可以寫：因為采取的研究策略是自上而下，自上而下的策略不太適合對于公司債的策略，因為更偏重宏觀市場的研究，我說的這個理由成立嗎？
請問在百題中fixed income case3 Q1，為什麼老師在代公式的時候，Dp = Di ＋ B/E (Di – Db) 中，Di用的是 leveraged portfolio asset 的 duration，而不是Dp 是 leveraged portfolio asset 的 duration ? 後來老師又說解 expected return 的Ri 是用 4.75%，但是B/E 中的E 是 150mn， 為什麼 Ri 是用 assets 但是 E 的數(shù)字是 bond portfolio? 如果我用weighted average duration 的方式一樣可以解出來 (DA = E/A x DE ＋ B/A DB)，請問這樣的觀念有問題嗎? 令DA = asset’s duration 可以解出 DE = 10。 謝謝
Case book中冊，P271 問題C?？偟念}干中不是說這個manager想increase the yield and decrease duration嗎？如果是這樣的話，那直接去投T國的國債不會使得duration不降反升嗎？
26題c選項求詳細(xì)解釋 答案沒看懂
書后習(xí)題冊P117 第15題 與ride the yield curve相比，buy and hold為啥不好呢？
書后習(xí)題冊P115 第11題 答案中有一句話“Hirji should structure a condor.”這是為什么？難道butterfly portfolio不能達(dá)成同樣的效果嗎？對于題目中的Malaysian institutional client，也沒有說要使用condor portfolio（對French client的話之前題目中倒是說過）
圖中這兩個公式到底用哪個？公式①中的分母為啥要除以100
老師，這里的shift包含同上同下，就是non-parallel 那和下面的twist不是一定程度上相同了嗎？具體要怎么區(qū)分啊？
程寶問答
金程問答