金程問(wèn)答
這段，特別暈。duration effect是指長(zhǎng)短期債？curve effect是指平坦？陡峭？
老師我有點(diǎn)暈啊，看一個(gè)基金的style，就看它本身的beta是否大于0？看一個(gè)factor對(duì)組合alpha的貢獻(xiàn)，是看beta差額*factor這個(gè)整體對(duì)吧。
R27 第38題，我有一個(gè)疑問(wèn)，說(shuō)closed- end fund流動(dòng)性最好，是站在管理人角度嗎？因?yàn)閷?duì)于investor來(lái)說(shuō)他無(wú)法贖回基金，流動(dòng)性應(yīng)該是差吧？這邊提到mutual fund “sticky”，怎么理解呢？另外，就是對(duì)closet index的概念很模糊，他們一般特征是什么呢？
Reading 25課后習(xí)題21 為什么不選Target price？
style analyse時(shí)候，為什么return based也需要流動(dòng)性好的證券呢？這個(gè)方法不是用歷史return回歸出來(lái)的嗎？ 是因?yàn)橹挥辛鲃?dòng)性好的security才能找到歷史return嗎？謝謝
186頁(yè)42題怎么寫(xiě)答案
請(qǐng)問(wèn)high-water mark是當(dāng)年收益彌補(bǔ)了此前各年的虧損后，剩下的部分才能用于計(jì)算fee嗎？還有一個(gè)規(guī)則，是必須超過(guò)此前的收益的部分，才能用于計(jì)算fee，我有點(diǎn)兒混淆了
第二個(gè)基金tracks their ultimate performance against market benchmarks，這里的market benchmarks 就一定是大盤(pán)指數(shù)嗎？一只個(gè)股的錯(cuò)誤定價(jià)與大盤(pán)指數(shù)去比較這確實(shí)是沒(méi)有邏輯，不至于犯這么低級(jí)的錯(cuò)誤吧，但是我的理解是每種行業(yè)也有自己的benchmark ，這個(gè)基金也有可能是說(shuō)與自己的行業(yè)的benchmark 相比較呢？另外，如果題目中確實(shí)說(shuō)明會(huì)與行業(yè)的benchmark 去比較，那么這個(gè)基金是不是就沒(méi)問(wèn)題了，因此也可以入選了，是嗎？
Trading reading 27 第43題， 1 Hidden Lake 的sharing 是針對(duì)Active return，如果benchmark是-4%，我的是-2%，還是可以有分紅，對(duì)嗎? 2 Carpenter 有max的限制，為什么還像call option？long call 是沒(méi)有上限的。
表格中time:0.08%，怎么來(lái)的？為什么yield歸為由于時(shí)間的變化而帶來(lái)的超額收益
reading 27原版書(shū)課后題第39題
請(qǐng)問(wèn)r27的沖刺筆記146頁(yè)，關(guān)于bonus-style fees像call option的部分，能否再給講講？我主要有兩個(gè)疑問(wèn)：一是為什么要有三個(gè)部分；二是為什么最低/最高管理費(fèi)用要相當(dāng)于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格？
請(qǐng)問(wèn)r27課后題第38題為什么選B？另外，soft lock是什么意思？
表現(xiàn)是均值回歸，則解雇poor perfeormer或雇傭strong performer有type1error？怎么理解?后面一段，二類(lèi)錯(cuò)誤的，也不懂什么意思，可以解釋一下嗎？
還是有些不太明白，為什么收益率曲線(xiàn)flatten，roll就意義不大？flatten不是說(shuō)明LT的債券價(jià)格會(huì)上漲嗎？衍生品在backwardation的時(shí)候roll yield為正，所以債券也是一樣的道理，債券價(jià)格下跌才有roll的必要，是這樣子吧？
程寶問(wèn)答
