金程問(wèn)答
老師，第二道題為何不選C？MBS的期限一般不是很長(zhǎng)嗎？題目要求中期啊？
Manager could position a portfolio to generate excess return by either lowering the portfolio’s average credit rating - 請(qǐng)問(wèn)為什么要lower credit rating
請(qǐng)問(wèn)這里的fund outflow 具體指什么
老師，想問(wèn)一下這個(gè)地方為什么要買入長(zhǎng)期債券同時(shí)賣出短期債券？騎乘策略只做一個(gè)不行嗎？而且買入長(zhǎng)期債券是因?yàn)殚L(zhǎng)期債券久期大，利率下降債券價(jià)格漲得多，那短期債券是久期較小漲的少，但是為什么賣短期債券？
match single liability時(shí)，請(qǐng)問(wèn)如何理解macaulay與investment horizon相等時(shí)，reinvestment risk與price risk相等，能詳細(xì)推導(dǎo)一下嗎？
請(qǐng)問(wèn)為什么 leverage duration 大，降低組合duration ?
第三題，該投資組合的回報(bào)率與表2所示的基準(zhǔn)值存在較大偏差，表明A進(jìn)行了積極的管理。這些回報(bào)率超過(guò)了增強(qiáng)指數(shù)方法的預(yù)期回報(bào)，表3中顯示，以利差久期衡量的A行業(yè)分配與指數(shù)存在較大偏差，因此應(yīng)該是主動(dòng)管理的方法?！x多大算是“較大偏差”？
第二題，IPS要求medium term time horizon and seeks to avoid capital losses. 請(qǐng)問(wèn)medium term具體是多少年限？1.9年超過(guò)1年，也不算短期了吧。另外它要求避免loss，投資ABS這些風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)太高嗎？
rolldown return怎么會(huì)負(fù)呢，不是p1-p0/p0嘛，利率降低p1漲啊
一個(gè)債券整體的spread就是yield spread + credit spread對(duì)么？
為什么前面兩個(gè)都是spread duration *0.1,最后一個(gè)卻變成spread duration *0.275?
這題不需要通過(guò)每個(gè)時(shí)間點(diǎn)的key rate duration求解嗎？
在CDS里，一般說(shuō)buy和buyer指的是buy protection，也就是short CDS？
Why A? Why not C?
請(qǐng)講解下
程寶問(wèn)答
