能否解釋一下CDO和CLO的區(qū)別，我在看Reading14的例題35的第二小題中，有說CLO更收益于短期利率的上漲，這是為什么？ CLO tranches benefit more from short-term rate rises than CDOs because CLOs comprise leveraged loans based on MRRs plus a credit spread.
固收2，原版書 117頁，例題：經(jīng)濟(jì)衰退期，低評(píng)級(jí)債券表現(xiàn)不好--高收益率債券風(fēng)險(xiǎn)更大--我應(yīng)該買CDS，我認(rèn)為應(yīng)該是買入HY，賣出投資級(jí)。
這個(gè)知識(shí)點(diǎn)是固收學(xué)的嗎，還是要聽哪里的課？
一開始是有100million的美元吧？為什么會(huì)pay澳元呢？
R14 E32 中通過iTraxx-Xover position that match that of the US high yield bond allocation，如何確定CDS的weight？
cds spread變大，cds buyer賺錢。變小則cds seller賺錢。但是前期不是要用credit spread 和coupon 進(jìn)行比較，如果credit spread小于coupon，seller就要給buyer upfront premium??？
volatility strategy ，賣call option 是降低volatility，買put option是增加volatility？
請(qǐng)問這個(gè)式子是怎么來的？
請(qǐng)問答案A的解釋是不是因?yàn)閏urrenytrade@forwardpremium,所以利率應(yīng)該較低（債券也一樣），所以投資者不應(yīng)該favor有currencypremium的債券呢？
Reading 14 第32道課后題，如何通過Excess spread計(jì)算出-0.257%的結(jié)果？
根據(jù)cdsprice的公式看，cdsprice的變化等于duration乘以cdsspread（0）-cdsspread（t），所以cdsspread的變化與cdsprice變化成反比，但這個(gè)結(jié)論明顯是錯(cuò)誤的，以上怎么解釋。
老師，請(qǐng)問R14，課后題28題的C選項(xiàng)在R14哪里提到的？
老師，根據(jù)R14原版書例題12和課后題12，expected excess return和expected excess spread是不是差一個(gè)spread0（或spread0??t）項(xiàng)？請(qǐng)問我理解的對(duì)嗎？
r14課后24題 為什么是loss而不是gain呢？
基礎(chǔ)課講到Macaulay duration >investment horizon 時(shí)主要為price risk ，Macaulay duration
程寶問答
金程問答