老師，根據(jù)R14原版書例題12和課后題12，expected excess return和expected excess spread是不是差一個(gè)spread0（或spread0??t）項(xiàng)？請(qǐng)問我理解的對(duì)嗎？
r14課后24題 為什么是loss而不是gain呢？
基礎(chǔ)課講到Macaulay duration >investment horizon 時(shí)主要為price risk ，Macaulay duration
老師，positive butterfly，是指2ym-yl-ys是positive的嗎？那是ym高，所以pm低，所以不是賣掉bullet嗎
題里已知是level變動(dòng)，要全部計(jì)算？level上升，看D就好了吧。長(zhǎng)期債D大，所以下降多，所以bullet下降的少，這個(gè)思路不對(duì)嗎
金程固收PPT 中142頁(yè)：roll down the yield curve 中最后一個(gè)點(diǎn)：if the forecast ending yield on a particular bond is lower than the forward rate, it can be expected to earn a retuen greater than one period rate. 這句話的意義是什么?
reading14第12題和11題都有instantaneous到底什么時(shí)候考慮t為0
課后題98頁(yè)32題視頻講解是不是也錯(cuò)了，沒有default loss啊，另外oas就是spread0*t嗎？
原版書課后題Reading 13第21題
R13，例題，B，C之間沒搞清楚，煩請(qǐng)解釋，謝謝老師
reading13第3題 B選項(xiàng)后半段啥意思
reading12 example7 利率預(yù)期下降買入更多期貨合同是為了什么
那么所謂“找convexity小的”，是指用于合成的兩個(gè)債券的convexity要小，是吧？我能否換個(gè)角度思考?? 就是合成也是有成本，convexity具有漲多跌少的特點(diǎn)，所以是好東西，但convexity大，合成成本也大，所以要找小的。我想講義上寫，convexity類似于option，是不是就是這個(gè)意思？
計(jì)算麥考雷久期，用什么作為折現(xiàn)率來計(jì)算PV呢？
老師您好，對(duì)于久期這個(gè)概念現(xiàn)在理解模糊，根據(jù)公式定義，久期是利率變動(dòng)引起的價(jià)格變動(dòng)百分比，但在講課過程中，久期似乎是投資期的概念，久期到底應(yīng)該怎么理解呢？另外麥考利久期，modifeid duration, money duration,BPV分不清楚，這些分別應(yīng)該怎么用呢？非常感謝
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