spread duration risk factor與credit risk factor不是重復(fù)了嗎？都是與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的呀
為什么借來(lái)的錢的久期越大（久期越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越大），大過整體組合的久期時(shí)，會(huì)降低整體組合的久期？該如何從文字上而不是公式上去理解？
這里的dynamics of fixed income以及下面的兩點(diǎn)不太懂，能解釋一下嗎
并且第一問如果有股利再投資應(yīng)該怎么辦呢
老師請(qǐng)問這里，r上升不是會(huì)導(dǎo)致price下降嗎，這樣我long fixed swap還是用原利率得一個(gè)price高的資產(chǎn)，不應(yīng)該是合適的嗎
第二題，Describe the roll-down strategy using CDS，答案是什么來(lái)著，講解的內(nèi)容就光說明怎么計(jì)算
（1）請(qǐng)問pure indexing和active management誰(shuí)的cost更高呢？ （2）請(qǐng)問fully replication和optimization誰(shuí)的cost更高呢？（3）請(qǐng)問full replication，stratified sampling，optimization都是passive的方法嗎？ 謝謝
flatten的時(shí)候barbell受益，什么時(shí)候bullet和ladder受益呢？
expected excess return, instantaneous時(shí)，POD*LGD是否需要減。持有期為0和instantaneous 都是沒有spread0吧
老師您好 這里老師講的是underweight是protection buyer 也就是 要short CDS
請(qǐng)問，這個(gè)zero-coupon bond的定義沒太懂什么意思，能解釋一下嗎
第四題解析A說call option bond流動(dòng)性更好？其他提問中解答說不含權(quán)債券流動(dòng)性更好。另外為什么不選A，direction不確定時(shí)，不是提供一個(gè)call的權(quán)利嗎
用barbell portfolio來(lái)match single liability，雖然可以保證PVA>=PVL, DA=DL, Min ConvA，但如果barbell portfolio的兩筆資產(chǎn)的duration相差很大，在liability到期日后才收到第二筆資產(chǎn)回報(bào)，這個(gè)也是不現(xiàn)實(shí)的吧？
rolldown return
statement 2 中，上課時(shí)老師不是說duration主要用于計(jì)量investment grade的 bonds，spread duration主要用于計(jì)量 High yield的bonds嘛？為何此處還是正確的
程寶問答
金程問答