這里(2)為啥不是active risk一定，active return最大？另外，這里#是指持股數(shù)量小，不是指持股金額小？
最后一題，不太明白的是tracking error代表主動風險，因為B承擔了更高的主動風險，所以應(yīng)該獲得更高的超額回報，這個邏輯沒毛病啊，為什么就說B主要靠的是運氣呢？
老師，百題case4第2題，case9、case10都涉及到returnbse 和holdingbase,這里有點不太明白，returnbase就是根據(jù) 回歸回來大盤股前面的系數(shù)確定大盤小盤（是根據(jù)大盤成長和大盤價值相加）？hongdingbase是大盤小盤也是根據(jù)占比，價值/成長根據(jù)P/E等數(shù)據(jù)判斷？case4是因為題目給的是return 前面的回歸系數(shù)，回歸系數(shù)加總在一起不等于1，所以要用holdingbase的方法，此時需要給出持股信息？
Q2，沒有限制條件，是要變成holding base。跟老師說的“不加限制，較大數(shù)為風格”是一個事情嗎？
multi factor manager是什么意思、為啥active share 高active risk低？麻煩這個策略詳細講下
第二題如何理解
精 “Maximum position size equal to the lesser of 10× the index weight or the index weight plus 150bps ”這句話里面哪里有說10倍的小盤股指數(shù)權(quán)重，哪里看出指的是小盤股？
Tom 老師課件P104Example，∑（β_i×Factor return_i）+ alpha = excess return of Rf. （1）這里market 也是其中一個rewarded factor吧？老師為什么要用excess return減去mkt return呢？ （2）Manager A 的market factor beta接近1（0.99），所以其他的beta×factor return求和才等于0.45%；對于Manager B，這種計算是不是不成立？（3）exposure to Value factor explains the balance，是說除了outperform market 20bps，以及Momentum factor，剩下的就是Value了嗎？謝謝老師！
heuristic constraints 和 Formal constraints的區(qū)別能說明一下嗎？
這個題感覺被修改過，第二問的內(nèi)容和解答在題目里面找不到相關(guān)項，能否詳細解釋一下
你好老師，active share 和active return之間的關(guān)系是什么呢？
為什么日交易量就是andrew他投資這個股指的0.015%%?
（1）請問如果用一個股票A替換另外一個股票B，那么不管這兩個股票之間的相關(guān)性是大還是小，如果A股票不在benchmark里，active share一定會增大，如果A股票在benchmark里，那么active share就不會變對嗎？ （2）請問如果用一個股票A替換另外一個股票B，那么不管A股票在不在benchmark里，A和B相關(guān)性高active risk就不會變，但A和B相關(guān)性低active risk就會變大對嗎？ 謝謝
security lending
能請問一下圖片中的pearson IC和spearman rank IC是怎么計算的嗎
程寶問答
金程問答