老師您好， 我覺得reason2 不對，我是這樣寫的Reason 2 is incorrect, because the counterparty of TRS is dealers, who earn bid-ask spread, the transaction costs should be higher than mutual fund or ETFs. Investors directly trade with sponsors when they purchase or redeem mutual funds. Exchange-traded funds are trade at Exchange, so they have higher liquidity and lower transaction cost. ， 你能幫我看看我哪里錯了， reason2 為什么對。 謝謝
老師，固收CASE10第4題，預(yù)期利率下行的情況下，債券價格上漲，但是callable債券漲不上去，此時對比不含權(quán)債不是應(yīng)該underperform嗎
intra market carry trade里，應(yīng)該在steeper curve上pay short term，receive long term；在flatter curve上反過來，【這個我懂】。【【但我不懂】】這個short term/long term和floating/fixed的對應(yīng)關(guān)系？是short term波動更大所以把它叫做floating？另外，如圖的future如何能reduce currency risk？不理解這個原理
為什么這題不選mutual fund？ 我認(rèn)為最不可能推介mutual fund原因是： 1.mutual fund主動管理追求高收益，原文他說了，不相信主動管理能打敗市場。2.stratified sampling是有可能的，因為他既不相信full replication又不相信active，那只能選擇中間的stratified。3.total return swap也是可能的，他既不想完全主動管理，又不想完全replication，可以采用floating換fixed的方式鎖定一個中等的利潤空間。（希望老師看下我的思路再回答我，謝謝）
老師您好，我想問一下enhanced index 的primary risk factor 必須一模一樣還是可以similar呢？這道題我認(rèn)為是enhanced index， 因為duration is similar， 但是答案說的是active management因為duration不是一樣的。 我覺得這個跟之后P121的那道題矛盾， 因為P121 的smithers是enhanced index， 雖然duration是一樣的， 但是total spread duration 不是一樣的， 是similar的， 為什么simithers這個可以是enhanced index,而P102這道題不能是enhanced index呢？謝謝
老師您好，這是百題的P117, 我想問一下這道題為什么不考慮duration contribution，而是考慮contribution to spread duration呢？另外答案最后一句話是什么意思呢？謝謝
portfolio2的money duration 并不滿足大于等于liability的money duration。 為什么選擇2？
為什么說浮動債券的duration是利息期的一半
22題C為啥不可以。
持有到期，那收益率直接用ytm減去預(yù)期匯率損失可以嗎，結(jié)果是一樣的
一年期債券和兩年期債券的coupon rate都不一樣，為什么兩年期債券過了一年就用前一個一年期債券的YTM1.5%呢？
第1題。老師，我用排除法可以選出C，但是中文解析和英文解析我都讀不明白是什么意思，有些費解。我理解，大致意思是說，G-spread可以利用期限的加權(quán)平均，也就是課上講的“差補法/interpolation”來計算，這個的確和maturity有關(guān)。但具體到可以“reduce the potential for maturity mismatch"，是怎么做到的呢？麻煩老師解答一下，謝謝！
15題，A為什么不對？
原版書課后題固收Reading 20的第9題，原文中的purchase short是說買了put option對么
是不是在所有ALM策略中都是一個liability需要一前一后兩個asset去匹配？ 然后這里的mac duration是指這這兩個asset的平均mac duration嗎？
程寶問答
金程問答