金程問(wèn)答
第8題，Reason2說(shuō)的是bond ETF的好處，這和reasons for choosing bond mutual funds as an investment vehicle不相干吧
Q1，在mock23年里面一道題，計(jì)算leverage的時(shí)候用的是4.75+(4.75-3.25)*29400/65140≈5.43 這個(gè)65140是equity，就是asset-liability。為什么我們這道題計(jì)算的時(shí)候，VE是自有資金，不是用 借來(lái)的liability/(12million - 借來(lái)的liability) 呢，而是直接用 借來(lái)的liability/自有資金 搞不明白…………
repurchase agreement和securities lending這兩個(gè)就不屬于derivatives overlay的方法，即不算使用"衍生品"來(lái)做調(diào)整，對(duì)嗎？
Q2 C 為什麼不對(duì), DECREASING DURATION 為什麼答案寫(xiě)=BUY HIGH YIELD BOND?
第三題client 3意思就是cash flow matching成本更高對(duì)吧？
CDS price和CDS spread有何關(guān)系??？spread不是CDS的報(bào)價(jià)嗎？
第一題答案講的是錯(cuò)在哪里啊
1. 第2問(wèn)，這種題型，如果題目給了5因子的條件，需要計(jì)算5部分的收益，這是currency G/L相加。如果只是通過(guò)部分條件計(jì)算total return，則用相乘的形式代入currency G/L，對(duì)嗎？2. 第3問(wèn)，如果題目給的是THB currency rate則代表是匯率變動(dòng)，THB yield僅代表利率變動(dòng)，重點(diǎn)在yield，對(duì)嗎？
最后 一題 立刻改表 speard*t，t不應(yīng)該是 0嗎
case6的第五題 這個(gè)算出來(lái)0.13%為什么是 delta YTM呢 怎么看出來(lái)的呢？volatility 是指的方差還是標(biāo)準(zhǔn)差呢？
精 老師，你好，原版書(shū)fixed income部分，reading 12,325頁(yè)，有提到用swaption collar 進(jìn)行derivative overlay，這個(gè)知識(shí)點(diǎn)，好像授課老師和筆記上都沒(méi)有提到，你能否幫忙解答下？
老師在什么情況下回使用asw呢
老師您好，三級(jí)考試中還要求考生計(jì)算Var嗎
請(qǐng)教老師：從邏輯上講，信用風(fēng)險(xiǎn)提升，CDS的買(mǎi)方應(yīng)該是受益的。但從CDS的定價(jià)公式，CDS price=1+(fixed coupon-cds spread)*D, spread 上升，price 下降，那么應(yīng)該是不利于long 方的，我這個(gè)理解哪里錯(cuò)了？
empirical duration的兩個(gè)問(wèn)題：1 empirical duration小于effective duration：Interest rate is negatively related with 信用利差，當(dāng)interest rate下降，spread 上升，波動(dòng)率更小。這上面我是明白的，【但我還是不懂為什么可以得出債券的empirical duration更小的結(jié)論】 2.empirical duration小于0: 因?yàn)楫?dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)，垃圾債會(huì)被大量賣(mài)出，所以垃圾債的empirical duration為負(fù)。這種解釋對(duì)嗎？以上都麻煩老師先看下我的問(wèn)題再回答，謝謝哈。
程寶問(wèn)答
