老師在講形成可轉(zhuǎn)債時(shí)，邏輯存在對(duì)立。在形成pure bond 的時(shí)候，是站在long 方，也就是investor 的角度講的。但是講call on equity時(shí)，又是站在issure 方講的。那這個(gè)合成的可轉(zhuǎn)債到底是形成的買方的還是賣方的可轉(zhuǎn)債？
1.寫long CDS protection和寫short CDS是都能得分還是只能寫long CDS protection這樣？
第二題算出的PV投入為什么會(huì)大于FV收回的錢呢？
第二題，C選項(xiàng)的操作有什么問題
第5題，為什么不考慮convexity? 況且portfolio3的duration也更小啊
為什么第2題，convexity要最小，然后第3題，資產(chǎn)的convexity要大于負(fù)債的convexity
第四題，折算成5天的利息，在考試的時(shí)候如果除的是365天而不是360天是可以算對(duì)的嘛？
為什么不能用key rate duration
這個(gè)圖里的解釋怎么看不懂。為什么是spread over MRR
老師好，最后一題是不是有點(diǎn)歧義。這個(gè)題里的hedge意思是把利差hedge掉。但是做套息交易的時(shí)候不是要用currency forward鎖定匯率以防息差被匯率變動(dòng)抵消掉嘛，這個(gè)不也是hedge嘛
老師好，第5題的feature1，不應(yīng)該是降低未來(lái)現(xiàn)金流出不足的風(fēng)險(xiǎn)嗎
老師，10題的第2問求CDS price apprecation時(shí)，為什么 the price change 0.947794 - 0.9349，不是 （P1-P0）/P0呢？
老師，您好，德國(guó)的curve更steeper，為啥答案是more suited for USA
第四題我覺得可以這么理解：違約相關(guān)性下降，說(shuō)明此時(shí)經(jīng)濟(jì)在好轉(zhuǎn)，違約只是很偶然的現(xiàn)象，所以我才去配置次級(jí)債。這個(gè)理解有什么問題呢？
第一題，為什么不選C。1. predicts a flattering curve， 但是不確定是bear or bull flattern. 如果是bear flattern, B選項(xiàng)的 buy a 30-year receiver swap 沒有賺錢。2. 在flattern curve 的情況下，一般增加LT duration, 降低ST duration. C選項(xiàng)符合這個(gè)規(guī)則吧。 3. 題目問maximum gain， C選項(xiàng)賺了兩個(gè)期權(quán)費(fèi)。
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