金程問(wèn)答
講義211頁(yè)，60bps是gain還是loss？
啥是spread duration，然后average maturity和duration啥區(qū)別
老師在講形成可轉(zhuǎn)債時(shí)，邏輯存在對(duì)立。在形成pure bond 的時(shí)候，是站在long 方，也就是investor 的角度講的。但是講call on equity時(shí)，又是站在issure 方講的。那這個(gè)合成的可轉(zhuǎn)債到底是形成的買方的還是賣方的可轉(zhuǎn)債？
第二題，要解釋到什么程度可以得滿分？利率曲線陡峭，長(zhǎng)久期債券價(jià)值下降，而且久期長(zhǎng)，抵消了端短價(jià)值的上升。。。這些需要解釋嗎？還是就只要說(shuō)在利率曲線陡峭的情況下利好bullet portfolio
老師，第五題的第一個(gè)feature不是很理解。。。min公司現(xiàn)金流入的不足？？？LDI策略不是要用資產(chǎn)CF匹配負(fù)債CF，這個(gè)流入公司的CF應(yīng)該怎么理解呀？就是公司收到的錢要充足，所以更好的匹配公司未來(lái)liability side的支出嗎？
第5題，為什么不考慮convexity? 況且portfolio3的duration也更小啊
為什么不能用key rate duration
payer swap是減少convexity吧，跟duration也一直是吧
老師好，最后一題是不是有點(diǎn)歧義。這個(gè)題里的hedge意思是把利差hedge掉。但是做套息交易的時(shí)候不是要用currency forward鎖定匯率以防息差被匯率變動(dòng)抵消掉嘛，這個(gè)不也是hedge嘛
Curve-adjustment trades 這個(gè)是什么地方提到過(guò)的呢，感覺(jué)講義沒(méi)出現(xiàn)過(guò)
老師，10題的第2問(wèn)求CDS price apprecation時(shí)，為什么 the price change 0.947794 - 0.9349，不是 （P1-P0）/P0呢？
第2 題中A和B很不容易區(qū)分，B的久期7.3，也算接近了，而且B的convexity最小?？荚嚂r(shí)這種題要怎么來(lái)選呢？
dp 為啥不是之前計(jì)算的10呢，這里的5.5不是di的嗎
第一題，為什么不選C。1. predicts a flattering curve， 但是不確定是bear or bull flattern. 如果是bear flattern, B選項(xiàng)的 buy a 30-year receiver swap 沒(méi)有賺錢。2. 在flattern curve 的情況下，一般增加LT duration, 降低ST duration. C選項(xiàng)符合這個(gè)規(guī)則吧。 3. 題目問(wèn)maximum gain， C選項(xiàng)賺了兩個(gè)期權(quán)費(fèi)。
3.4問(wèn)里，為什么futures要match the money duration of the long term bond?
程寶問(wèn)答
