課后習(xí)題24小題，請問老師portfolio B的duration是大于10的，那是不是就意味著資產(chǎn)會晚于負(fù)債要求的10年，還是說這里只要求接近10，稍微大一點(diǎn)也可以的？
這里老師講的是Mac Da=investment horizon=maturity l=Mac l. p 這里是因?yàn)榱阆?，所以，investment horizon=maturity l，那不是zero-coupon的情況呢？
在跨國交易中的沒有外匯風(fēng)險的情況下的第一種方法，在收益率曲線陡峭的A國借短期投長期，老師講課時候說為了保持久期一致，所以在收益率取消平坦的B國需要借長期投短期？沒明白為什么要這樣？然后后面講到的在收益曲線陡峭的國家收固定支浮動這是為什么？這是兩個國家之間做利率互換嗎？
老師，請問LDI和ALM是否可以認(rèn)為是一個概念？單老師說是一樣的，但是藍(lán)神筆記上說二者不同（如圖）。
等于interest rate risk包括匹配duration和convexity兩個方面對吧？兩個的區(qū)別不太理解，duration明白，但是concexity不懂。
老師，這道題為什么不能長短端都選小的PVBP呢
請問在歷年考題2011 Q1 A1, i Objective 1, " Income, realized capital gains, and estate assets (at death) are all taxed at a flat 20% rate. For the revocable trust, the cost basis of investments increases to the market value on the date of Becker’s death, and the assets are subject to estate taxes. For the irrevocable trust, the cost basis of investments does not change, and the assets are not subject to estate taxes." 題目說 irrevocable trusts are not subject to estate tax 但是 revocable trusts are subject to estate tax. 不是應(yīng)該irrevocable trust 付的稅比較少?
老師，不明白為什么已經(jīng)有個折現(xiàn)率3%，為什么還要用它除以增長率，用的出來的數(shù)作為折現(xiàn)率？謝謝
Notes第70頁最上面的練習(xí)題第三題。為什么對于選項(xiàng)B和C是沒有yield curve risk的？先說B，B可以等效成一個發(fā)一個固定收益的歐元債同時用這筆錢買入一個固定收益的英鎊債，但是當(dāng)歐元區(qū)遠(yuǎn)期收益率下跌的時候，固定利率的歐元債發(fā)行方不就相當(dāng)于虧損了嗎？這不就是yield curve risk嗎？選項(xiàng)C同理，就是把選項(xiàng)B的歐元替換成英鎊，英鎊替換成日元。
109的2型計(jì)算 想問一下，是否題目中沒有maintain the real value of the portfolio就不用加inflation rate？
老師，這道題中兩年期的債券在第一年年末時候的YTM，直接用了一年期債券的YTM，但是這兩個債券的Coupon rate等都不一樣，這樣是不是有點(diǎn)不合理呢？
原版書課后題reading20yiels curve stategies 第23題怎么理解三個描述？
為什么當(dāng)利率平行移動、利率曲線變平坦時，都是需要增加凸性，獲得收益。但是在利率曲線變陡峭時，卻是減少凸性，才能獲得收益？雖然畫圖的結(jié)果是這樣，但是凸性不是漲多跌少的特效嗎，在利率曲線變陡峭時，在保持duration不變時，為什么減少凸性反而會獲得收益？
請問老師是否可以再解釋一次 "In practice, however, credit spreads tend to be negatively correlated with risk-free interest rate"? 因?yàn)樵谝曨l中，老師說investors 會關(guān)注於垃圾債的credit spread risk 更多 相較於 investment-grade bonds。但是之間並沒有 negatively correlated。謝謝
老師，請問這里的t=30時點(diǎn)的current portfolio為什么不考慮inflation？為什么不像salary一樣要乘以(1+inflation)？t=29要計(jì)算t=31時的salary,是不是要(1+inflation)(1+inflation)，乘以2次？類似salary的是不是都一樣？
程寶問答
金程問答