這個(gè)VaR能用我寫的方法計(jì)算嗎，計(jì)算結(jié)果雖然不是一摸一樣，但也能選出來A
原版書固收exmaple 29， 117頁的解讀： To offset the existing CDX positions in one year, the investor would sell HY protection and buy IG protection. The investor is able to sell HY protection at a premium of 7.52, resulting in a $178,000 gain from the long CDX HY position over one year (1.093 – 1.0752) × $10,000,000). Since the investor must buy IG protection in one year at a lower discount to par of (1 – 0.99244), it has a $17,800 gain from the CDX IG position (= (0.99244 – 0.99066) × $10,000,000). Subtracting the $400,000 net coupon payment made by the investor results in a one-year loss from the strategy of $204,200 (= $178,000 + $17,800 – $400,000) with constant spreads. 可以解釋一下為什么都是Gain嗎？HY的價(jià)格降低而IG的價(jià)格上升，而剛開始是買了hy, 買貴了不就是虧了嗎，IG賣便宜了
老師，可以講解一下原版書example 29，也就是117頁例題的解題思路嗎？這道題被勘誤的，但是解釋得不清不楚. 希望你可以解釋包含
老師，請(qǐng)問R12例題5第2小題為什么不選C？
老師，原版書R14例題32這里是CDS價(jià)格嗎？為什么4.25*1%和4.25%*2%的前面都是負(fù)號(hào)？
老師，原版書R14例題22第1題題目中“the difference from the par”的par是什么意思？這里為什么有par？
多負(fù)債免疫用dollar duration匹配，因?yàn)閙arket value不一定相同。這里還講了cash flow yield也不一定相同，這個(gè)不就是delta y嗎，但上面又假設(shè)了delta y?
在單個(gè)負(fù)債的情況下，使用immunization和cash flow matching的區(qū)別：1、immunization是資產(chǎn)的支持時(shí)間等于負(fù)債，賣出資產(chǎn)時(shí)不一定是資產(chǎn)債券的到期日，因此市場(chǎng)利率變化會(huì)對(duì)資產(chǎn)債券的capital gain 和coupon reinvestment 有影響，匹配 horizon（A）=mac D（A）；2、cash flow matching中，是購買一個(gè)債券資產(chǎn)的到期日大致等于或者提前于負(fù)債，由于債券是持有到期，因此資產(chǎn)不受市場(chǎng)利率的變動(dòng)影響。所以兩者最大的區(qū)別是債券是否持有到期。以上理解是否正確？
93題講下
92題講一下
86題講下
42題b選項(xiàng)講一下
B問中的par100000參與計(jì)算嗎？有時(shí)候100par又參與計(jì)算，如果這里錯(cuò)了是不是全錯(cuò)，直接差無數(shù)個(gè)數(shù)量級(jí)
老師，課后題這個(gè)VaR和example這個(gè)算法是一樣的嗎？example里面new price88.982是啥啊？到底用不用ytm呢？
信用債只需要考慮spread變動(dòng)帶來的影響嗎？無風(fēng)險(xiǎn)利率變動(dòng)應(yīng)該也對(duì)其有影響吧，總ytm不就是無風(fēng)險(xiǎn)利率加上spread嗎？感覺在做題的時(shí)候都不用考慮無風(fēng)險(xiǎn)利率的變動(dòng)，這是為何？
程寶問答
金程問答