固收2 原版書第19頁, 收益率曲線倒掛，1 選項B中，coupon income 不變，rolldown return 長期債券價格上漲，短期債券價格下跌，rolldown return 應該上漲。我覺得收益應該是正的。2 reinvest return 應該是負的，因為長期利率下降。我這么理解 錯在哪里？
請問這道題怎么理解？
老師您好，有個問題想問一下 roll down renturn里假設的是收益率折現(xiàn)率不變 但是騎乘收益率曲線里假設的是當t1在過了一個period 用的是t0上一期的折現(xiàn)率，這兩個都是roll 好像在概念上不是很統(tǒng)一啊，求老師指點，謝謝
還有這個題目，是那個知識點？
老師，幫忙解答第二問，謝謝
老師好，R13的Q10該怎么理解？有點看不懂。。
利用利率互換調節(jié)久期；long固定利率，short浮動利率，增加了久期；單純long固定利率不也是增加了久期，前者比后者成本高體現(xiàn)在前者需要大量支付本金去long固定利率bond嗎?謝謝
老師，請問這里的zero duration，negative duration和positiveduration是指的什么？構建怎樣的組合嗎？slope上升的時候為什么是gain？
您好
老師好，關于minimizes the structural risk，classic immunization中提到，convexity越小越能降低非平行移動的風險。但是講到Laddered portfolio的有點的時候，又說，因為laddered portfolio的convexity居中，所以可以protect from shift and twist。前后不是矛盾了嗎？應該怎么理解呢？
Tom老師固收視頻，R13第一個視頻中69：10中，對應PPT 161頁：如果波動率上升，我們可以買期權，是指既可以買call 也可以買put吧？第161和162頁6個策略都是可以在波動率上升時候可以做的策略？
課后題96頁22題請老師講解一下
comments3為什么不對
請問這個5.76的作用是什么呢？
請問收益率曲線保持不變的意思是△y=0嗎？我理解時間改變也會產(chǎn)生△y吧？如果題目中提到收益率曲線保持不變，該如何理解呢？
程寶問答
金程問答
