這里搞money duration neutral 不賺錢啊，那有什么意義呢？
老師，我想問為什么long CDS時，當CDS spread上升的時候，要overweight呢，long CDS是賣出保護，當CDS spread信用質量變差，如果overweight，那不是承擔的信用風險更高了嗎？
不懂A選項Faver的意思？是投資？但是有forward bias的話，不就是要投資高利率的嘛？
下面助教答疑說第五題波動率應該乘ytm？減去2.33個月標準差不就是偏離么，為什么要乘ytm，，
Fixed Income Reading13第13題
第二題，statement 3錯在哪里
官網Pavonia Case Scenario
forward rate bias是borrow forward premium invest forward discount？
沖刺筆記123頁請講下為什么bpv A更少，更大？
老師，immunization方法中有幾點疑惑，請幫忙解答一下，謝謝。 1，若負債到期，債券未到期，是通過賣出債券進行償還債務嗎？ 2，資產端的Mac.D計算是通過債券組合產生的PV(CFi)為權重計算，還是單一債券先計算Mac.D,再通過各債券現(xiàn)值加權平均計算出組合的Mac.D，我覺得可能后者比較方便一點 3,為什么還要強調PV(A)≥PV(D)，PV(A)=PV(D)不就好了嗎，是因為隨著時間或利率的變化債務組合的Mac.D可能大于資產端，用于保護的嗎？ 4，immunization可以視為duration hedge嗎？rebalance是因為immunization只是類似于期權的delta hedge，是一種靜態(tài)對沖策略，所以要不斷調整嗎？
R14 第21題，計算VaR需要乘以YTM嗎，原版書Example 20 做了勘誤，勘誤中修改后乘以了YTM；但課后題第21題，答案解析又沒有乘以YTM，徹底搞暈了。我按照Example 20 勘誤后的算法，乘以YTM，計算得到$35,207.39，不知道和老師算的是否一樣。
官網 complete Shrewsbury Case Scenario
duration neutral yield curve flatting trade是什么？
若題目未給出credit_spread_duration/convexity，是否默認其等于duration/convexity？
精 老師好，R12 在managing multiple liabilities時，需要Con A 大于Con Liability我理解， 那在single liability的時候呢？ 還需要Con A 大于Con Liability嗎？ 還是min. 資產convexity就行了？ 謝謝老師
程寶問答
金程問答
