金程問(wèn)答
第三題怎么理解
老師這個(gè)Delgado案例中第2題，算net cash flow ，1）他一開(kāi)始持有的是一份short 2500000USD美元的forward嗎？2）那第一步平倉(cāng)的時(shí)候?yàn)槭裁匆彩琴u(mài)掉 USD2,500,000呢，不都是反方向平倉(cāng)嗎？有的是short就用long平掉這樣。3）為什么最后一步To maintain the desired hedge, Delgado will then enter into a new forward contract to sell the USD2,650,000？ 4）這種forward 的roll over是不是就是FX swap，兩者是一回事嗎？（沖刺筆記上放在一起了）5)Buy USD against EURO， 意思是買(mǎi)美元賣(mài)歐元，匯率怎么寫(xiě)？short USD/EUR, long EUR/USD 對(duì)嗎？6） 為什么沖刺筆記FX swap的展期案例中，買(mǎi)了1000000GBP forward against CHF， 一個(gè)月后expire要展期，給的步驟是先sell GBP 1000000 against CHF spot 平倉(cāng)，然后再buy GBP 1000000 forward ， 和本案例中的同方向平倉(cāng)完全不一致，沒(méi)搞懂兩種方式的區(qū)別是什么原因?qū)е?，麻煩清楚?duì)比下兩者的不同步驟的含義，謝謝
我看之前Simon助教的回復(fù)給我把本來(lái)會(huì)的都看暈了，我需要重新確認(rèn)關(guān)于hedge ratio方面的理解
老師沒(méi)有理解題目真正要考的點(diǎn)在哪里?？梢栽敿?xì)解釋下題目和答案的聯(lián)系，還有解題思路嗎？我以為第一題要考的書(shū)如何區(qū)分derivative overlay和其他策略的區(qū)別，第二題也以為要的是具體的策率
官網(wǎng)題，If the basis is positive, a trader would make a profit by “selling the basis.”
為什么說(shuō)是delta hedge呢 題目也沒(méi)說(shuō)要sell the underlying stock 啊
為什么只有25delta put可以完全消除風(fēng)險(xiǎn)，50的不行么
主動(dòng)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，就是用carry trade?
老師：這是目前協(xié)會(huì)勘誤后的題目和答案。但和周琪老師key 講的解題思路不一樣。應(yīng)該以哪個(gè)為準(zhǔn)？其實(shí)周老師的解題思路反而讓人明白一些，協(xié)會(huì)給的解法我覺(jué)得的說(shuō)不通，第一步2.5M/1.1575=2.816？
第三題啥意思，為啥未來(lái)上漲了，forward打折力度更大了呢，歐元漲了，那forward不應(yīng)該跟著上漲么
higher forward premium不是意味著usd升值嗎？這樣INR換回USD更少，對(duì)carry trade有損失？
老師，第一題還是不知道個(gè)-20怎么去理解。能詳細(xì)說(shuō)一下么？謝謝。
沒(méi)聽(tīng)懂這道rolling yield
老師，能否再解釋一下basis的概念？basis=S-F，如果S>F是positive basis嘛？沖刺筆記里對(duì)basis的定義，如果正的basis加在非美元貨幣上，是說(shuō)明哪個(gè)貨幣強(qiáng)勢(shì)呢？positive或negative basis會(huì)對(duì)pay the basis或者receive the basis有影響嗎？
課后題28題，由于題目中寫(xiě)了這個(gè)人是volatility-based?strategy,?所以是不是該short?USD?option??如果不限制是volatility-based?strategy,就該直接long?USDput賺錢(qián)吧？??
程寶問(wèn)答
