沖刺筆記123頁請講下為什么bpv A更少，更大？
金程筆記里有l(wèi)ong call/put on bond可以增加convexity, 而kaplan notes里有一個表里：long put on bond prices/bond future prices decrease convexity。 Kaplan里的這個正確嗎？被繞暈了?。。?
老師，immunization方法中有幾點疑惑，請幫忙解答一下，謝謝。 1，若負(fù)債到期，債券未到期，是通過賣出債券進(jìn)行償還債務(wù)嗎？ 2，資產(chǎn)端的Mac.D計算是通過債券組合產(chǎn)生的PV(CFi)為權(quán)重計算，還是單一債券先計算Mac.D,再通過各債券現(xiàn)值加權(quán)平均計算出組合的Mac.D，我覺得可能后者比較方便一點 3,為什么還要強調(diào)PV(A)≥PV(D)，PV(A)=PV(D)不就好了嗎，是因為隨著時間或利率的變化債務(wù)組合的Mac.D可能大于資產(chǎn)端，用于保護(hù)的嗎？ 4，immunization可以視為duration hedge嗎？rebalance是因為immunization只是類似于期權(quán)的delta hedge，是一種靜態(tài)對沖策略，所以要不斷調(diào)整嗎？
2022 mock 固收 case 1
R14 第21題，計算VaR需要乘以YTM嗎，原版書Example 20 做了勘誤，勘誤中修改后乘以了YTM；但課后題第21題，答案解析又沒有乘以YTM，徹底搞暈了。我按照Example 20 勘誤后的算法，乘以YTM，計算得到$35,207.39，不知道和老師算的是否一樣。
官網(wǎng) complete Shrewsbury Case Scenario
spread duration和duration數(shù)值是一樣的嗎？兩者都是ytm的變化對于價格的影響，是否spread duration數(shù)值就是duration? 謝謝
R13中第20題，為什么不考慮因為THB的yield上漲，造成了最后的匯率的影響，如果對匯率有影響那么 Buy-and-Hold and Yield Curve Rolldown應(yīng)該是都會收到影響吧?
duration neutral yield curve flatting trade是什么？
若題目未給出credit_spread_duration/convexity，是否默認(rèn)其等于duration/convexity？
精 老師好，R12 在managing multiple liabilities時，需要Con A 大于Con Liability我理解， 那在single liability的時候呢？ 還需要Con A 大于Con Liability嗎？ 還是min. 資產(chǎn)convexity就行了？ 謝謝老師
精 reading14第35題，選項C， 后半段英語講的是什么事情，沒有看懂
老師好，請問協(xié)會Mock B 的上午題 6B，A組合的convexity比C要小，滿足asset convexity 大于 liability convexity 且 minimize asset convexity的條件，為什么不選A呢，asset BPV雖然比Liability BPV大很多，大很多不可以嗎？
這兩個例題中，F(xiàn)rench 和.5year都是利率上升，為何負(fù)號不一樣？請老師講下方向
R14的課后題第21題
程寶問答
金程問答