金程問(wèn)答
老師請(qǐng)問(wèn)這題表格里的beta to xx對(duì)應(yīng)之前公式里的beta嗎，公式里不是應(yīng)該是beta的差額乘以factor return嗎？還有就是這里的beta to market是什么意思呢
基于這個(gè)問(wèn)題，我記得韓霄老師上課時(shí)候說(shuō)active risk的來(lái)源，一是factor exposure不同，二是active share 導(dǎo)致的idiosyncratic risk，兩方面造成active risk，那能否回答reduce net factor exposure between benchmark and portfolio和increase number of portfolio to reduce active share
idiosyncratic risk到底是什么風(fēng)險(xiǎn)，何時(shí)會(huì)增加這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)
想請(qǐng)問(wèn)這題中March 的 annualized volatility 是最大的，為什麼可以說(shuō)他是the best risk-efficient?
security lending借出的股票保留股利收益，如果是有投票權(quán)的股票，則轉(zhuǎn)移投票權(quán)力 是這樣的嘛
老師您好，equity原版書(shū)527頁(yè)example9第一問(wèn)，關(guān)于第五點(diǎn)constraint on active risk具體指security within sector還是各個(gè)sector之間收益率的active risk? 答案如下圖，第一句解釋不明白，請(qǐng)問(wèn)這是一個(gè)結(jié)論嗎？謝謝
書(shū)后習(xí)題冊(cè)P147第14題，答案中對(duì)statement 1的解釋感覺(jué)很奇怪啊。"Gross exposure long–short portfolio = 50% (Long positions) ＋ |–50%|(Short positions) = 100%"這什么邏輯？long position怎么能小于100%呢？一般就是把short某一資產(chǎn)得到的錢(qián)拿去long別的資產(chǎn)，所以無(wú)論怎樣long position也不會(huì)小于100%呀。假設(shè)我所有的long position都是由short postion的錢(qián)買(mǎi)來(lái)的，那我的gross portfolio也應(yīng)該是100%＋|-100%|=200%呀。
100% segmented market中，相關(guān)系數(shù)ρ 不應(yīng)該是0嗎，就是完全不存在相關(guān)性，既然都完全分隔開(kāi)，所以國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)不影響分割市場(chǎng)或者portfolio市場(chǎng)
老師，請(qǐng)問(wèn)書(shū)本451頁(yè)六題，Morningstar methodology和Lipper methodology課程視頻沒(méi)有講到，能否詳細(xì)講解一下它們的概念和異同點(diǎn)？
為什么w1=w2=100%這里老師沒(méi)有講清楚
平行移動(dòng)不是屬于level那一類(lèi)的嗎，為什么又和volatility相關(guān)？
資產(chǎn)現(xiàn)值大于負(fù)債現(xiàn)值還是不是多筆負(fù)債免疫策略的必要條件？前面不是講第一前提和第二前提合并成了BPV match這個(gè)要求嗎？
第一題是否可以用BPV的思路去求解，老師的這個(gè)對(duì)稱公式看起來(lái)很奇怪，課上也未提到過(guò)吧，是否有官方考證過(guò)呢
通過(guò)futures獲得80m的敞口，應(yīng)該只需要很少一部分的保證金，為什么算additional cost要用本金乘以75%呢？
這里是不是也可以用sell a receiver swaption去構(gòu)建省成本的策略??？
程寶問(wèn)答
