老師，put on vix 應該也是 波動下降 賺錢，所以 SELL put on vix 應該是波動上升賺錢吧？（TRADER 2 )
請問-20bps是什么意思？為什么變成EUR+70bps-(EUR-20bps).不明白這個合成是怎么構(gòu)建的。請老師詳細分析一下，謝謝。
第1題，synthetic put是否應該用put-call parity來推導，long put = long call+cash+short stock？
老師。B選項我不明白為啥遠期溢價會有利。遠期溢價，USD漲。借入USD，為啥會有利
請老師幫忙看看這樣的思路對不對（因為同類題老做錯）: 美國公司投資了歐元資產(chǎn)，最終還是得將投資收益轉(zhuǎn)回美元，所以擔心歐元相對美元貶值（這樣換回的美元少），所以擔心USD/EUR匯率下跌，所以應該short EUR而Long USD，所以對沖的forward看bid price（bid price就是賣出base currency EUR）。而6m Forward 的bid price比spot price少19bps，是backwardation，所以roll return是negative。由于在交割時歐元實際升值，為了平倉得買回歐元，看ask price，而ask price高于forward，所以以高價買回歐元，進一步加重損失。
第三題，SEK不是緊縮的貨幣政策么。那不是會使得SEK相對EUR升值么，賣EUR的話roll yield 不是應該是負的么？
老師，這道題的答案中有說到一個mismatched FX swap概念，因為書中說FXswap會在期初和期末出現(xiàn)現(xiàn)金流，我確認下是這種swap期初和期末的交換金額是不是可以不一樣？然后通過這一特性來調(diào)整對沖頭寸的大??？例如這里，他利用swap期初用spot買2500000美元（收到2500000美元）平掉之前的頭寸，然后期末賣2650000美元（付出2650000）？
精 Discretionary Hedging和passive hedging在currency hedging的區(qū)別在哪里？
如果用總收益7%減去純資產(chǎn)部分的加權收益5.5%，剩下1.5%就是匯率貢獻，與答案1.495%對不上呢？
老師第一問的解析里，The carry trade is a strategy that involves borrowing in low-yield currencies and investing in high-yield currencies. Borrow in USD at 2.211% Invest in China at 5.667% Profit = 5.667% – 2.211% = 3.456% ① 這里算的profit為什么沒考慮兩國匯率？②這道題老師講題的時候就把文字的部分說了一下，說答到這里就可以了”The carry trade is a strategy that involves borrowing in low-yield currencies and investing in high-yield currencies.“ 那么后面計算的部分還要嗎？
eurodollar future它的一個借款流程適合FRA一樣嗎？比如是在借款的前1個月進入到合約里然后一個月到了，此時就要和當時eurodollar合約的有效利率進行對比然后結(jié)算損益？還有就是eurodollar為什么只能從債券價格去看損益不能從利率角度去看，比如剛開始報價是95，有效利率是5%，然后過了一段時間報價變成98，有效利率是3%，我如果是long方，我當時借款成本是5%支付固定利息現(xiàn)在只需要3%按道理是虧錢的，但是如果從債券角度95升值成98我是賺錢的，我個人偏向用第一種借款成本去理解但是答案是錯的，幫忙再解釋下這個產(chǎn)品。
沒有理解這個是什么意思The weighted cross-productis equal to –0.005%
第二問能否再幫忙解釋下，特別是roll yield=f-s/s，我印象中跟二級的公式不一樣
關于forward rate bias這句話【buying currency trading at forward discount, selling currency trading at forward premium】, 字面意思是投資者應該在現(xiàn)貨市場買入遠期會折價的貨幣，在現(xiàn)貨市場賣出遠期會溢價的貨幣。我的理解是當forward rate小于spot rate（forward discount），從carry trade角度很好理解，就是投資者投資high-yield currency，以獲得更高的收益率；但是從forward rate bias角度，就是投資者在現(xiàn)貨市場買入base currency，將來再以遠期折價賣掉，這個不是會產(chǎn)生虧損的事情嗎？從文字解釋上面我不是很理解forward rate bias這句話，麻煩老師解釋一下
第7題，basis是不是與roll yield也有關聯(lián)，當short forward時，只有當F>S（negative basis）情況下，才有positive roll yield
程寶問答
金程問答