講到duration的時候經(jīng)常會講到利率變化價格變化。 我的問題是一般我們說的利率變化和收益率曲線變化是不是一回事？
視頻好像播放不了。
原版書Fixed income冊P183~P192的例題。關(guān)于這道題的第三問我有一些問題。題目中說到了，要做到duration-neutral。然后就做出了solution 3中的那兩張表，其中第二張表中顯示出了有哪些long/short操作可以獲得收益或可能面臨虧損。其中有三筆：long 2 short 30、long 5 short 30和long 10 short 30都可以獲得正的收益。此外，這道題的解法還是使用了dollar duration匹配的原則。那么我的第一個問題來了，答案中為啥要這樣配置portfolio？答案中相當(dāng)于是對比了兩個condor，但是這兩個condor都是convexity減少的，不是增加的；題目中說整個利率環(huán)境是上升的，并且在solution 2中也說了需要配置barbell portfolio來增大convexity，但是怎么就好像感覺稀里糊涂的就配成convexity減小的portfolio了？第二個問題是，在第solution 3處理的過程中，出現(xiàn)了一個0.24%/2.81的計算，這個處理方法的量綱很奇怪（收益率前后差值/久期前后差值），以前貌似也沒講過。想請問一下老師，這樣處理的依據(jù)是什么？
如果計算leveraged portfolio的duration的話，使用圖1中的公式；那么圖2中的公式是干啥的？那個duration是指的什么duration？
這個smart beta具體指的是個啥?應(yīng)用場景是什么？
第一題，不是說I-spread因為用的是swap，所以期限更靈活，相比于G-spread來說期限更匹配嗎？這里怎么減少期限錯配還成G-spread的優(yōu)點了？
老師你好，老師講到reading 19，duration match的例題的時候，我想到一個問題。對于multiple liabilities，如果用multiple assets來immune，是否有要求multiple assets中duration 最長的那個asset的duration一定小于定于liabilities中最長的那個duration，或者只是滿足portfolio整體的convexity，PVBP這些參數(shù)就夠了。
請問老師為什么說short MBS可以增加convexity?
課后題第11題，答案說為了在curvature增加的時候獲利，要long 2year 和long term的，同時short 5year和10year的。我的理解是隨著curvature增加，最短端和最長端的利率應(yīng)該上升比中間更快，此時應(yīng)該是short 兩端，long中間才能獲利吧？
R20課后題第19題，modified duration為什么要除以100
麻煩老師講一下covered interest rate parity與uncovered IRP的區(qū)別以及各自的用途
經(jīng)濟學(xué)reading17 課后第5題 為什么b選項是是不match的
老師，請問early retirement risk到底是對誰不利？employee/employer? 我理解是對雇主，因為有l(wèi)iquidity risk，但筆記和真題里都提到是雇員，我不理解對雇員的不利是什么？
為什么經(jīng)濟好的時候 term spread上漲？不是經(jīng)濟好的時候st interest rate上漲嗎？
為啥說fund-based就是錢不多的才適合呀？私募基金的lp往往都是高凈值客戶呀！有些基金甚至要求客戶至少投資上億才可以參與到私募基金，這個跟公募是不同的啊！老師這個問題怎么看？
程寶問答
金程問答