第四題遇到option strategy的delta計算是不是只需要簡單的加總就行了？比如long risk reversal = long OTM call + short OTM put = 0 - (0） = 0 如果long straddle = long ATM call + long ATM put = 0.5 - 0.5 = 0類似這樣
為什么對沖的時候，有的時候用swap，有的時候用future/forward？
第四題，為什么不選B呢？當前價格是91的時候94call的delta是0.3，那么價格漲到93的時候接近ATM，delta應(yīng)該是趨近于0.5，因為是賣出94call，所以delta是-0.5. bull spread策略的delta總和是 1-0.5 ，應(yīng)該是0.4~0.6之間。
Q. The CIO of a Canadian private equity company wants to lock in the interest on a three-month “bridge” loan his firm will take out in six months to complete an LBO deal. He sells the relevant interest rate futures contracts at 98.05. In six-months’ time, he initiates the loan at 2.70% and unwinds the hedge at 97.30. The effective interest rate on the loan is: A0.75%. B1.95%. C2.70%. 這題什么意思呀
老師第9題，印象中日歷spread是在兩個日期之間價格平穩(wěn)，然后長期預(yù)計價格上漲？
衍生品 原版書 178頁，例題最後 為什么spot leg 和forward leg 都是用bid side of the exchange rate? Because the EUR is the base currency in the HKD/ EUR quote, this means using the bid side for both the spot rate and the forward points when calculating the all-in forward rate. 我認為 Spot leg 是買入操作，應(yīng)該用 offer rate
老師麻煩解釋下risk reversal trade是什么
第一題答案表格里最右邊的一列不對吧，應(yīng)該用RFX和RFC相乘的數(shù)據(jù)，怎么實際用的是RFC和RDC相乘的數(shù)據(jù)？或者就是前面好幾列都標錯了，應(yīng)該是RFC標的是RDC，應(yīng)該是RFX的又標成了RFC，我說怎么看著亂七八糟的。。
老師我想問下，1）像案例中這樣已經(jīng)買入了EUR標價的股票，但最終還要換回美元，是不是可以一直假設(shè)CFA默認美元為本幣，而我們要hedge的永遠是外幣下跌的風險（外幣上漲是利好而不是風險），所以無論何時，都是去short外幣為單位的forward或 short 外幣為base貨幣的call option或long put option ，要么是 long 本幣（美元）為單位的forward或call option；這樣總結(jié)正確嗎？2）無論題目給出什么暗示，都以上面的方法去應(yīng)對思考，比如這個案例中題目故意誤導(dǎo)“Finder told Oldman that MWA was forecasting that the euro was likely to appreciate against the US dollar in the next six months”說EUR要升值，那正常我們?nèi)绻A(yù)測要升值，肯定是去做多升值貨幣EUR獲得利潤的，又何必short USD/EUR forward ? 只有一個解釋就是，無論案例中說是預(yù)測升值還是貶值，我們都不相信預(yù)測，只擔心下跌風險，因此去short USD/EUR的forward， 對嗎？
第二小題，請問：
volatility smile 和 volatility skew的圖為什么兩邊都是 OTM,且左邊為 OTM PUT右邊是OTM CALL？請老師幫忙解釋一下形成這兩種形狀的原因。謝謝。
第五題
精 請問長期國債例題這里CTD的future price為什么是139560而不是139.56（ctd價格）*100000（contract size）=13956000？
精 為什么rollyield是負的而且the currency change made it even more negative呢？沒有搞懂
reading 17 課后題18題，B選項說“higher forward premium for INR/USD"指的是？我理解是指FX（INR/USD）上升，那不是INR貶值么？
程寶問答
金程問答