safety net return 具體怎么計算？
你好，請問一下固收關(guān)于R18的視頻是少一個么？沖刺筆記上面開始幾頁關(guān)于對spread和duration的復習都沒有講到呢？
我在計算第1題時，先將債券2和債券3的預期超額回報率（expected excess return）計算出來，再將它們加權(quán)平均。債券2的預期超額回報率為3.25%*1-(2.85%-3.25%)*5.5-0.04%=5.41%，債券3的預期超額回報率為4.75%*1-(4.00%-4.75%)*4.3-0.12%=7.855%，將兩者平均（權(quán)重各為0.5）得(5.41%+7.855%)*0.5=6.6325%。但本題的正確答案為6.76%。正確答案的思路是先將債券2和債券3的OAS、ΔOAS、久期等求平均之后，再一口氣算出由債券2和債券3構(gòu)成的投資組合的超額回報率。那么，為何兩者會產(chǎn)生差異呢？望給予解答。謝謝！
這個strategy3 除了因為買call option浪費錢，duration應該也不match吧？買10年government bond futures的call option有duration嗎？
這里的課是不是前半截沒了？R20的summary和第五點沒講啊
reading20課后題的23-32，請老師解釋下23題里面提到的statement3
swap agreement這里沒搞懂，什么叫改變duration就起到買賣bond的效果？ 還有i上升，value上升是因為買了floating-rate，相當于reset了price不變，所以比持有fixed-rate bond要value上升對吧？
想問下為什么fix的dur是大于float的dur呢？
R19第4題，怎么看哪個組合有更大的RI風險？
請問reading19課后題的第4題A選項該怎么改，才會正確？謝謝。bullet、laddered、barbell三類組合的reinvestment該怎么對比？謝謝
老師你好，這是一道固定收益2013年真題，圖一是題干，提問是這個交易里最大的風險是什么？圖二是解釋。我不太明天他的解釋內(nèi)容，為什么信用利差變窄，長端利率上升？這是個啥關(guān)系？信用利差變窄，那不是意味著credit spread的補償變小，然后對應的yield也會降低？Yield c=Yield t+spread ，這個地方的spread，主要就是企業(yè)的credit spread，那既然credit spread變小，那整體的Yield c都應該變小才是？我完全看不懂這個解釋在說什么
R20第30題，要想平行移動的話，斜率和曲度不變是最好的吧，只要他倆變了不就做不到平行移動了么，而且判斷是+1還是-1，得看之前曲線的形狀吧，之前曲線的形狀如何得知呢，B選項和C選項怎么判斷選哪個呢，另外會有曲度很大的凹型曲線出現(xiàn)么，筆記貌似沒分析曲度是凹形的情況。謝謝老師
老師，R20第27題，hedge是如何操作的，為什么要用F-S/S的公式呢，這里不太理解。另外C選項第三種情況，墨西哥比索對歐元貶值2%，美元對歐元貶值 1%，相當于比索對美元貶值1%，這樣的話C的收益是最高的呀 ，為什么答案說C比選項B低呢
請老師看看理解的對不對（怕寫不下所以問題拆開了）：CF MATCH完全匹配了各期現(xiàn)金流，因此不用考慮D和利率變動了，免疫策略是因為找不到能完全匹配的零息債或者現(xiàn)金流一樣的付息債，因此用近似的債加權(quán)，使得平均收款期相等，就相當于構(gòu)建了匹配負債CF需求的資產(chǎn)了，但畢竟是構(gòu)建出來的所以結(jié)構(gòu)不同依然會有對利率不同的敏感性，所以要越集中在負債到期日越好（conv?。?
老師這題不太懂利率變化跟duration的關(guān)系。為什么利率變化越大duration就變化越大。-d x delat y = delta p的變化率。如果價格變化率不變，delta y增加duration不是應該降低嗎？
程寶問答
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