金程問(wèn)答
老師，為什么short call option就相當(dāng)于short convexity啊？是因?yàn)镃allable bond的Convexity比Pure bond低嗎？
書(shū)后習(xí)題冊(cè)P106 第12題 這里所說(shuō)的”lock in a rate of return”就是指在公式”P(pán)VA*（1＋RA）^n = PVL*(1＋RL)”中的RA=RL嗎？如果是的話(huà)，題目中的rate of return是指上述公式中的哪個(gè)變量呢？Cash flow yield又是哪個(gè)變量呢？
老師，講condor的barbell和bullet策略時(shí)是不是也是要求收益率曲線(xiàn)非平行向下移動(dòng)，barbell表現(xiàn)才更好。
老師，在藍(lán)神筆記下冊(cè)的第34頁(yè)的sell convexity策略中，為什么要short call option on bond呢？和callable bond有什么不同？
老師你好，reading 30 課后題1， B問(wèn)。講課的時(shí)候沒(méi)有講過(guò)如何避免impact of forced heirship。這個(gè)需要掌握么？ 第二題，計(jì)算復(fù)雜的概率和Core value，尤其是要講nominal risk free rate 轉(zhuǎn)換成real risk free rate，還有joint probability的計(jì)算，是三級(jí)需要掌握的內(nèi)容么？
Notes第64頁(yè)例題，問(wèn)題A與C；其中，A說(shuō)是expects small and very near term parallel shift，然后答案中說(shuō)無(wú)論是ladder，barbell還是bullet都沒(méi)差別，但是在上課時(shí)老師講到，如果yield curve保持基本穩(wěn)定，那么convexity就沒(méi)啥用了，所以應(yīng)該long bullet或者short barbell以減少convexity，但是這題為什么不說(shuō)bullet是最好的策略？另外C中也說(shuō)，沒(méi)有任何一個(gè)策略有優(yōu)勢(shì)，但是這很明顯應(yīng)該增大convexity以獲取更多的收益，所以不應(yīng)該是barbell更有優(yōu)勢(shì)嗎？
老師，聽(tīng)完fixed income里面的decompose expected returns,這里的rolldown return和期貨里面的rolldown return感覺(jué)不是一回事，請(qǐng)問(wèn)這兩者有區(qū)別嗎？謝謝。
老師好，對(duì)比這兩種portfolio,barbell的短期雖然duration小，但利率變動(dòng)相較于中期要大呀，為什么一定價(jià)格下降變動(dòng)程度是小的呢？
reading 19 多次出現(xiàn)了average cash flow yield, 和average yield to maturity. 還是有點(diǎn)兒搞混這兩個(gè)概念，區(qū)別是什么？
老師，這個(gè)12題，justified PE用的是P/E1還是E0呀，另外，C答案，為什么相關(guān)性增加，R就增加？
quoted margin不是應(yīng)該是2.5嘛然后4.5是MRR為啥直接說(shuō)quoted margin是7呢
老師 請(qǐng)問(wèn)cash flow yield是什么概念 在 immunization里面就是lock這個(gè)rate嗎？
第一問(wèn) inclusion of fix income asset class是什么方法呀？我在CME LM2只看到前兩種方法
答案里增加convexity的方式?jīng)]太看懂以及The cost of higher convexity is lower yield怎么理解
第二問(wèn)，CF dispersion都小于liability，像題中A組合這種，難道沒(méi)有structural risk嗎？
程寶問(wèn)答
