金程問(wèn)答
CDS price的計(jì)算，如果CS大于標(biāo)準(zhǔn)的1%，說(shuō)明CS大，protection buy應(yīng)該支付更多的錢買保險(xiǎn)吧，CDS price應(yīng)該更高，怎么還減少了呢？
第二問(wèn)的組合的duration為什么不是用的第一問(wèn)的結(jié)果10，而用的是資產(chǎn)的duration?
forward rate bias這題a和b錯(cuò)在哪
資產(chǎn)的BPV可以小于負(fù)債的BPV嗎？ 這題目中的第二個(gè)組合的BPV不是小于負(fù)債的BPV么
老師，可以解釋為什么第二題不可以選 B嗎？這里畢竟是半年后，類似于可以用forwardrate去鎖定現(xiàn)在的9.5年的利率，而半年之后的9.5年的利率就是下降，這就是浮動(dòng)端。這兩個(gè)的差值杠桿就是50bps. 這樣解釋很有邏輯呢
這里兩個(gè)方法的basic principle都是一樣的，用coupon和本金cover負(fù)債，但duration match就有price和reinvest風(fēng)險(xiǎn)，為什么cash flow match就沒(méi)有這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)呢，兩者都是用未來(lái)產(chǎn)生的coupon和本金償還，其中一個(gè)就要考慮duration另一個(gè)就不需要，這是為什么呢，是否可以理解為duration match一般不持有到期，而cash flow一般是持有到期的？因?yàn)槌钟械狡诰筒挥每紤]價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)了？
這個(gè)題需要掌握嗎？考點(diǎn)是什么？謝謝
liability-based benchmark
官網(wǎng)題 Pavonia Case Scenario
DTS
CDS的本質(zhì)是swap,可以理解成一種債券嗎?擔(dān)心債券違約,買入保護(hù),就是long CDS,相當(dāng)于就是short risk(做空風(fēng)險(xiǎn)）; 同時(shí)賣出保護(hù)的一方就是short CDS(long risk;
expected excess spread
請(qǐng)問(wèn)這道題目對(duì)deltaY的求解到底需不需要乘上YTM？之前上課的例題里是乘的，這道課后題又不乘了，該以哪個(gè)為準(zhǔn)？
reduced form和 structural model有什么區(qū)別？感覺(jué)容易混淆
題干提到的是NoChangeToSpreadDuration。公式中是DeltaSpread*SpreadDuration，spread是變化量，SpreadDuration是絕對(duì)值，這不是矛盾的嘛
程寶問(wèn)答
