22題，volatility skew具體指的什么意思，put在OTM時波動率高嗎？題目里面怎么又提到了call呢？call在一個月里面是反smile 的，什么只看OTM的呢？
請問這里算份數(shù)的時候為什么最后又除了100？，題目不是說是10 per index point嗎？
經(jīng)?？吹筋}目有25-delta put option 這個是指什么？
隱含波動率越高價格越高還是越低？為何put是高估？ 還有為啥要OTM呢？謝謝
原版書reading 16的example 10 在驗證β 是1.1的時候，為什么在計算 futures的時間是計算的profit而不是futures的價值呢？ 我想的思路是：在原來的β=0.85的時候，就代表stock 上升0.02%，那么組合的價值上升0.02*0.85*40000000=680000 加了futures之后，組合本身價值是上升，680000，再加上futures上升139*（74460-73000）=200020，加起來等于880020； 880020/(400000000*0.02)=1.1 所以不理解為什么答案在計算組合的總價值而不是上升部分的價值，但是在計算futures的時候，又是計算的profit，不應(yīng)該是統(tǒng)一的嗎？
老師，risk reversal strategy 是long put+long call 還是long put+ short call？
第5題沒有思路，麻煩了
老師你好，Reading 17， 11題。 相關(guān)系數(shù)變化的確會影響Rdc的risk。 但是我判斷return不變的依據(jù)是盡管Fx和Rfc的性關(guān)系數(shù)增加，但是他說Rfc大概率保持不變，所以我認(rèn)為Rfx也是大概率不變，所以Rdc也是不會改變，請問這么理解正確么？ 老師的解釋是Rdc和相關(guān)系數(shù)無關(guān)，所以會不變。
課后習(xí)題第五小題，不太理解題目的意思，請老師解釋一下。謝謝！
老師好，這里說如果uncovered interest rate parity 成立，利差會被貨幣的貶值所中和。則無法carry trade。后面又提到covered interest rate parity，講利差會提現(xiàn)到spot 和future 的差異里。這兩個看來公式很類似，不明白為什么covered成立反而可以進行carry trade呢。
老師你好，關(guān)于variance swap 的settlement的settlement amount公式，也就是課件上135頁的公式，這個是站在matirity時間點用來計算交割amount的公式是么？ 公式請看附件圖片。
215頁的題目： 題目中說到的hedge ratio for the entire risk exposure, not just the currency exposure 是什么意思呢？ 1. MVHR是指hedge 外幣可能帶來的gain/loss 還是說把歐洲股票的風(fēng)險 currency risk 都hedge掉了呢？ 2. MVHR做的回歸，β是工具（比如currency forwards）對于以本幣計算的資產(chǎn)收益的解釋力度%，然后用這個%來作為hedge ratio嗎？
老師，請問書本418頁第十九題答案， carry trades are occasionally subject to panicked unwinds in stressed market conditions. When this occurs, position exit can be made more difficult by market illiquidity and higher trading costs (wider bid/offer spreads)這段什么意思？怎么理解？ return distributions are often negatively skewed, reflect-ing the higher event risk (panicked carry trade unwinds, currency pegs being re- set, etc.) associated with the carry trade扣號里的怎么解釋？
請問Q2，視頻里說positive carry trade 的收益是正數(shù)？借入美元投資墨西哥貨幣的收益是這樣算的嗎：18.9/19.72*（1+4.5%）-（1+2.21%）=-2.06% ？
Q5，1、為什么volatility skew要對volatility低買高賣；2、如果是低買高賣為什么不是long ITM put and short ITM call？
程寶問答
金程問答