原版書P26，bear steepener strategy的策略是short duration，理由是不是因為 change in fixed income portfolio = - modified duration * change in yield，然后在bear steepener中，yield increase, 只有negative modified duration 才能讓組合價值增值，所以要short duration?
老師講下這道題呢
duration neutral為什么要short 2年 long 10年的position？
老師，R14第17題，我覺得這個題中的spread0=0因為是instantaneously變化，但答案怎么不是呢
incremental position在這里是什么意思？應該就是對比三個position哪個更好？short put，收益率下行不是應該put option不值錢？這里short putable bond有premium可以收嗎？
價格風險小于再投資風險，要持有到期，是因為持有到期能拿到更多的再投資收益對嗎？同理，如果價格風險大于再投資風險，則應該收到第一筆coupon前賣掉，因為此時價格收益多于未來再投資收益是嗎？這樣理解對嗎？
這段話老師可以解釋一下嗎？收益率曲線上行，債券價格下行，long future虧錢?那還是hedge嗎？
在R11債券收益分解部分關(guān)于credit spread的計算老師和書上的解法不同，老師的講解時直接用spread的變化量，比如他給的例題中的-0.1%直接相加，而樹上的答案時用MD與convexity那個公式計算，這樣兩種方法只算結(jié)果差異比較大，老師這個解法似乎是老答案，需要更正。另外書上也不再提用PD乘以LGD來算credit spread這個概念了。
reading 14 example 9 看不太懂，qm dm比較就是折價和溢價比較 ，就算信用好了，dm變小了，也不能說明qm就比dm大了啊，除非知道他們原來的大小關(guān)系，還有就是upward sloping 為什么能推出z-dm比dm小啊，望老師解答，謝謝
老師好， Portfolio Return impact of yield spreads 里，為什么計算% delta P= %dealta spread x DTS時候沒有考慮后面的1/2 x effSpread convexity x delta Speard 的平方這一部分？ 因為平行移動？
老師好，請教固收官網(wǎng)題 CCHC Case，為什么選B？
老師您好，我再確認一下，long CDS, 是short risk,是protection buyer對嗎？根據(jù)CDS price公式，當spread增加，CDSprice減少，是short CDS?這兩個沖突了？在我的理解是：spread增加，應該是long CDS.
老師您好，書上例題，R14 example10, 第二題，當government YTM上升，為什么會導致1.8%增大，從而減少差額？
pure indexing 和 exhance indexing誰的tracking error大？
老師，R14原版書例題27利用的roll-down strategy，請問在sell 10-year CDS的一年后，具體如何操作才能terminate the position ？
程寶問答
金程問答