金程問(wèn)答
請(qǐng)問(wèn)money duratuon=Duration*P，什么時(shí)候需要除以100，什么時(shí)候不需要除以100？謝謝
這里非平行移動(dòng)時(shí)，前面討論barbell,bullet時(shí)，各種flatten，steepen情況不也是在用convexity在討論么，為啥這里說(shuō)非平行移動(dòng)要用key rate duration來(lái)衡量了？
問(wèn)題寫在圖片上
為什么這里乘的duration 是7? 而不是citigroup的7.96？
老師，為什么計(jì)算RETURN時(shí)的2型計(jì)算時(shí)，不考慮加通脹率？
為什么single liability不要求convexity A>convexity L呢？為什么single liability不需要asset漲多跌少？
Butterfly spread=2*m-s-l,能否解釋一下這個(gè)解釋曲度的公式？
最后面這個(gè)convexity的公式有詳細(xì)推導(dǎo)過(guò)程嗎？
老師你好，Reading 20，課后題34題，這個(gè)我選對(duì)了。 但是我回去找到講義發(fā)現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，當(dāng)我們講到parallel shift的時(shí)候，upward parallel shift我們使用total return的形式，找到return最大的bong買它，其它的都賣掉。 當(dāng)down parallel的時(shí)候，我們講可以使用convexity，這時(shí)候long convexity是有利的。 由于upward 和 down ward 形式差不多，我是否也可以這樣理解： 1. upward paralle時(shí)候，我可以short convexity 2. downward parallel的時(shí)候是否也可以選擇totalreturn最大的bond進(jìn)行投資
老師您好！麻煩幫忙解釋下R19第八題，尤其是reason2，舉個(gè)例子說(shuō)明下。另外reason3英文理解起來(lái)麻煩幫忙翻譯下，謝謝
筆記上的這個(gè)例題，三個(gè)問(wèn)號(hào)的這三列是什么意思？怎么計(jì)算出來(lái)的？
老師這個(gè)case最后一道題和ppt中結(jié)論不一樣啊
老師您好，有個(gè)問(wèn)題比較矛盾。在聊債券策略的時(shí)候，我們一般說(shuō)duration保持不變，也就是通過(guò)免疫策略等方式使債券組合保持duration neutral，也就是利率變化債券價(jià)格不變。 但另一方面，又在通過(guò)策略增加convexity，使債券組合漲多跌少，那這樣不就是價(jià)格變化了嗎？ 前面duration說(shuō)的債券不變，后面convexity說(shuō)的價(jià)格漲多跌少，這不矛盾了么？ 請(qǐng)教老師，我在哪里理解有問(wèn)題？
你好，reading20課后第9題，這題答案選loss，我認(rèn)為這題答案無(wú)法判斷，原因如下： （1）在yield curve stable的情況下，它買入了長(zhǎng)期債券的頭寸，這是增加收益率的一種方法也就是buy and hold （2）他買入了期權(quán)，增加了convexity，但是由于yield curve stable，所以這個(gè)利好應(yīng)該被賣出而獲得更多收益，但是convexity還是會(huì)帶來(lái)好處，只是沒(méi)有賣了合適，但是直接說(shuō)是loss我覺(jué)得不合適，因?yàn)閍t the money期權(quán)費(fèi)應(yīng)該不會(huì)太貴但是也不確定。 綜上，buy and hold帶來(lái)的收益，期權(quán)費(fèi)也不確定，外加convexity沒(méi)賣出也不會(huì)帶來(lái)直接loss，所以沒(méi)有具體數(shù)值的情況下，我們沒(méi)法判斷到底是損失還是gain
老師，我想請(qǐng)問(wèn)下 callable bond 的OAS 和 Z spread誰(shuí)更大， 我的理解是callbond 是相當(dāng)于給issuer一個(gè)權(quán)利 所以 要給一個(gè)premium給 long 方 所以 OAS Option premium= Zspead， 那也就是 callble bond 的 OAS 要比 non callble bond 的OAS 要小 因?yàn)?non、 callble bond不需要減掉 option risk吧 本題是reading 21 的 12 題comment 1
程寶問(wèn)答
