金程問(wèn)答
老師你好，這道例題中計(jì)算一年期的total return，題目給出了ED ending1=0，那YTM ending1是不是也等于零呢？
老師好，官網(wǎng)題。這個(gè)答案和選項(xiàng)不是矛盾么？？另外也不是太明白，求解析。
第一個(gè)人的說(shuō)法中，mezzanine 的價(jià)值對(duì)比的equity tranches 的價(jià)值為什么會(huì)上升？
老師，在managing multiple liabilities時(shí)，對(duì)比Duration match和CF match兩種方法。 其中Duration match方法下要求：資產(chǎn)的range要大于等于負(fù)債的range（最早一筆asset CF早于liability CF、最晚一筆asset CF晚于liability CF） 在CF match方法下，資產(chǎn)的最后一筆CF需要早于或等于負(fù)債的最后一筆CF，也就是課件中講的“cash-in-advance constraint”，這種方法會(huì)面臨一定的reinvest risk。 兩種方法在“range”上是存在區(qū)別的，對(duì)嗎？ 不知道我的理解對(duì)不對(duì)，希望老師幫我解釋下，謝謝！
Emma Gerber case，第2題，point 3的英文表述和中文解析都沒(méi)有太明白。 “就像第二點(diǎn)所說(shuō)基準(zhǔn)利率和信用利差兩者是負(fù)相關(guān)的”到這里是明白的，point 2舉例經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，利率和利差是反向變動(dòng)的。 “所以高收益?zhèn)睦实淖兓瘯?huì)由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和信用利差的反向關(guān)系而抵消掉一部分，因此應(yīng)該是更不敏感的”這句話(huà)就不理解了，高收益?zhèn)屯顿Y級(jí)債券分別有什么特點(diǎn)，為什么高收益?zhèn)拿舾行愿钅兀?謝謝老師！
視頻1：09：12處，Tom老師課程 此處所講swap可以調(diào)整Duration，關(guān)系鏈最后I和value的關(guān)系不太明白。 例如，F(xiàn)ixed payer，支固定利率，portfolio duration下降，推出利率上升i↑, value↑，是為什么呢？請(qǐng)老師解答，謝謝！
老師這個(gè)問(wèn)題D，不明白。是說(shuō)算一個(gè)偏離度，偏離的越厲害creid spread大，利率高、P低，未來(lái)P會(huì)漲、所以買(mǎi)？
計(jì)算需要多少份對(duì)沖期貨的時(shí)候，關(guān)于BPV 的單位，例如：BPV per 100,000 in par value 在計(jì)算中什么時(shí)候要考慮 par value, 又或者說(shuō)單位如何統(tǒng)一
為什么Interest rate低，需要higher hedging ratio？
老師，mutual fund交易不是應(yīng)該按當(dāng)天的收盤(pán)NAV進(jìn)行交易么？缺點(diǎn)那里“未必按NAV的價(jià)值贖回”是什么意思
我在計(jì)算第1題時(shí)，先將債券2和債券3的預(yù)期超額回報(bào)率（expected excess return）計(jì)算出來(lái)，再將它們加權(quán)平均。債券2的預(yù)期超額回報(bào)率為3.25%*1-(2.85%-3.25%)*5.5-0.04%=5.41%，債券3的預(yù)期超額回報(bào)率為4.75%*1-(4.00%-4.75%)*4.3-0.12%=7.855%，將兩者平均（權(quán)重各為0.5）得(5.41%+7.855%)*0.5=6.6325%。但本題的正確答案為6.76%。正確答案的思路是先將債券2和債券3的OAS、ΔOAS、久期等求平均之后，再一口氣算出由債券2和債券3構(gòu)成的投資組合的超額回報(bào)率。那么，為何兩者會(huì)產(chǎn)生差異呢？望給予解答。謝謝！
為什么receiver swap在r上升時(shí)，value of swap下降
老師問(wèn)下問(wèn)下這題答案中給的第一點(diǎn)和第二點(diǎn)有什么區(qū)別呢？我感覺(jué)好像都是在說(shuō)同一件事情，就是因?yàn)閏laim的金額和時(shí)間波動(dòng)很大，導(dǎo)致transaction cost很高，這兩個(gè)為什么能分成兩點(diǎn)寫(xiě)呢？
R20第11題，為什么曲度上升就用condor呢老師，是以后看到曲度上升就想到condor嗎
免疫策略里，是不是資產(chǎn)的凸性要在大于負(fù)債的凸性的前提下盡可能小呢？資產(chǎn)凸性大于負(fù)債凸性是必須的嗎，如果資產(chǎn)的凸性等于或者小于負(fù)債的凸性會(huì)怎么樣呢？
程寶問(wèn)答
