原版書235頁P(yáng)ractice problem Q20 Edgarton預(yù)測yield curve steepen，不應(yīng)該選擇bullet的組合嗎？ 在這三個(gè)組合中，只有pro forma1比較類似bullet，它兩端的BPV都是最小的，中間的比如第10年是比較大的。 不明白為什么反而選組合2
這里第二段說買個(gè)option在long term bond futures上是什么意思？futures 上還可以疊加買option嗎？
第19章課后題第14題。根據(jù)答案，在免疫策略中，與負(fù)債到期期限相匹配的應(yīng)該是麥考萊久期（MacDur），而非市值加權(quán)平均久期（Market value weighted duration）。那么市值加權(quán)平均久期具體有哪些用處呢？謝謝！
reading19的課后題第五題，請老師講解一下
百題case9的第3題，在statement 2中，如果已經(jīng)有MBS，MBS相當(dāng)于賣掉一個(gè)callable bonds，那么想要對沖風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該沒一個(gè)callable的bonds，題目說的是賣一個(gè)non-callable的固定利率公司債，為什么是正確的呢？
解釋最高效率的原理這一段話：買入五年債券，賣出30年債券，△duration＝4.29-11.69=-7.4；所以 change in return /change in duration＝1. 89%/-7. 4＝-0. 2554%. 為什么負(fù)號(hào)沒有了？
reading20課后題第11題答案解析中，money duration為什么不是D * P ？而是PVBP * P？謝謝
老師我想問下這里在判斷利率到底是上升還是下降的時(shí)候應(yīng)該看interest rate呢還是credit spread呢？在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候interest rate是下降的，而credit spread是上升的。對corporate bond來說不是應(yīng)該看credit spread么？
2年期key rate duration是0.8，指的是2年期的到期收益率變動(dòng)1%，債券價(jià)格變動(dòng)0.8%；還是2年期的即期收益率變動(dòng)1%，債券價(jià)格變動(dòng)0.8%？當(dāng)然對于零息債兩者一樣，對于付息債呢？
mutiple Labilities 的 duration 如何計(jì)算
R20第10題，condor相當(dāng)于long barbell short bullet，那barbell不是在曲線變平坦和下降的時(shí)候收益么，為什么不選B和C呢，A的曲度增加就變的更不平坦了呀
這個(gè)題中82%，12%，4%這三個(gè)數(shù)字是怎么來的呢？題目中好像沒有提到？
此案例第五題，題目問的三個(gè)假設(shè)反應(yīng)哪些風(fēng)險(xiǎn)？第二個(gè)假設(shè)這么設(shè)置不就是為了避免spread risk嗎 第三個(gè)假設(shè)這么設(shè)置不就是為了避免衍生品交易對手方的default risk嗎？我看來這三條三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都體現(xiàn)了，為什么只選1呢？老師在視頻里解釋的是哪個(gè)假設(shè)不合理，我覺得解釋錯(cuò)了方向，Duration match的假設(shè)本來就是平行移動(dòng)，怎么能說它假設(shè)不合理呢？三個(gè)假設(shè)都是合理的 只是都有風(fēng)險(xiǎn)啊
為什么這題carry trade不行呢，我借入短期利率，投資于長期利率，然后短期利率下降了，長期利率上升了，那不是會(huì)賺得更多么？
請問老師 1. condor和butterfly的區(qū)別是什么？ 2. butterfly spread是兩邊的利率減去中間的利率么，如果是這樣的話30+2-10的spread如果變大了不是意味著兩邊的利率變大了么？
程寶問答
金程問答